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  • 신한금융투자, 대형사 중 처음으로 라임펀드 고객 자발적 손실보상 나서
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 신한금융투자는 지난 19일 열린 이사회에서 라임펀드 판매로 발생한 고객 손실과 관련해 자발적 보상안을 확정했다고 20일 밝혔다.   라임펀드 환매중단 사태와 관련해 판매사가 자발적으로 손실 보상에 나선 것은 19개 판매사 가운데 대형사로는 처음이다. 신한금융투자가 판매한 자발적 보상상품은 라임국내펀드와 무역금융펀드 등이다.   ▲신한금융투자가 라인펀드 판매 대형사 중 처음으로 자발적 고객 보상에 나선다고 20일 밝혔다. [사진제공=연합뉴스]   보상은 국내펀드와 무역금융펀드 개방형이 30%(법인전문투자자 20%), 무역금융펀드 폐쇄형이 70%(법인전문투자자 50%)이다. 무역금융펀드 중 자발적 환매가 불가한 폐쇄형 펀드는 투자설명서에 대한 충실한 설명이 필요했음에도 설명이 미흡하였던 점을 감안하여 보상비율을 다르게 적용했다.   국내펀드는 손실액 기준, 무역금융펀드의 경우 원금을 기준으로 보상이 이뤄지며, 추후 금융감독원의 분쟁조정결과에 따라 재정산을 하는 형태다. 신한금융투자는 이와 같은 자율보상안을 가지고 고객들과 합의 후 최종 보상금액을 결정하게 된다.   그동안 신한금융투자는 라임펀드에 투자한 고객의 손실을 최소화하는 방안을 다각적으로 고민해 왔으며, 책임경영 실천과 고객 신뢰회복을 위해 선제적으로 자발적 보상안을 내놓았다고 설명했다. 이어 신한금융투자는 향후에도 법적 절차 진행 등을 통해 라임에 대한 고객 자산회수에 최선을 다할 계획이라고 말했다.   이와 동시에 신한금융투자는 상품관련 프로세스 전반에 걸쳐 고객신뢰회복과 투자자자 보호를 위한 근본적인 체질개선에 본격적으로 나섰다.   우선 상품이슈 발생한 부서에 책임을 물어 신탁부는 신규업무를 중단하고, 프라임브로커리지 서비스(PBS)사업부는 업무영역을 축소한다.   신탁부는 일정기간 신규 대체투자 상품공급을 중단하고 기존에 발생한 관련 상품의 이슈해결에 주력하게 된다. PBS사업부 역시 신규 비즈니스보다는 전문사모펀드에 대한 기본적인 서비스 제공업무(자금대출·주식대여·자산보관·결제 등)에 집중하도록 하는 등 기존 사업범위를 자체적으로 축소하도록 결정했다.   또한 회사업무 전 분야에 걸친 리스크를 총체적으로 분석, 시스템화해 관리할 운영리스크 전담조직을 신설한다.   복잡해진 금융시장에 따라 변화된 증권사 업무 프로세스를 점검하고, 해당업무 시행 절차 전반에 대해 리스크를 총체적으로 분석, 검토, 평가하는 조직을 신설하고 제도화할 예정이다.   또한 이러한 과정을 책임질 전문가를 영입하여 모든 업무를 미리 체크하고 업무 절차를 꼼꼼히 분석하여 매뉴얼하고 시스템화 할 계획이다. 신설된 조직은 잠재적 위험 요인에 대한 선제적 대응을 통해 금융사고 예방에 기여할 것으로 기대한다.   이밖에도 투자자보호를 위해 상품공급 및 상품관리 부서에 대한 조직개편을 추진키로 했다.   업계 최초로 출범한 상품감리부는 금융소비자보호 본부로 이동하여 독립된 금융소비자보호 총괄책임자(CCO)체제 아래 더욱 객관적으로 상품을 심사하고, 고객입장에서 상품의 운용상황을 모니터링 할 예정이다.   상품공급과 관리 기능 일원화를 위해 상품공급본부 소속이었던 신탁부와 랩운용부를 상품 제조·공급·관리를 총괄하는 본부로 이동 배치할 예정이다.   이영창 신한금융투자 대표는 “고객 신뢰 회복을 최우선 과제라고 생각하며 막중한 책임을 느끼고 있다”며 “상품이슈 재발방지를 위해 IB와 세일즈앤트레이딩 등 내부 상품 제조라인을 통해 검증된 자체상품 공급을 확대하고, 외부운용사 관리 기준을 신설하는 등 운영체계를 정비할 방침이다.   이 대표는 “상품과 관련한 이슈 발생시 신속히 대응하고 상품 사후관리가 체계적으로 운영되도록 소비자보호 및 사후관리 체계를 업그레이드하여 강력한 상품관리 시스템을 마련하는데 회사의 모든 자원을 집중하겠다”고 강조했다.   이어 “고객중심 원칙아래 조직·제도·문화 등 상품과 관련된 모든 것을 근본적으로 바꾸겠다”며 “‘신뢰할 수 있는 금융회사’, ‘고객 만족을 위해 최선을 다하는 회사’로 거듭나겠다” 고 덧붙였다.  
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    2020-05-20
  • [투자의窓] 모더나 효능 의구심, 파미셀 에이비프로바이오 울상 씨젠 등 진단키트 희색 하룻만에 역전
    [뉴스투데이=정승원기자] 코로나19 사태를 종식시킬 수 있는 차세대 백신으로 새롭게 떠오른 모더나 효능에 대한 기대감에 급등했던 미국 뉴욕증시 주요지수가 하룻만에 급락했다.   미국 바이오기업 모더나의 코로나19 백신에 대한 의구심이 제기되면서 실망매물이 쏟아졌기 때문이다.     19일(현지시간) 뉴욕증권거래소에서 다우존스30산업평균지수는 전날보다 390.51포인트(1.59%) 하락한 2만4206.86에 장을 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전날보다 30.97포인트(1.05%) 떨어진 2922.94를 기록했고 기술주 중심의 나스닥 지수도 49.72포인트(0.54%) 내린 9185.10에 거래를 마쳤다.   이날 증시는 전날 미국 증시를 큰 폭으로 끌어올렸던 바이오기업 모더나의 코로나19 백신에 대해 우려를 제기한 보도가 나오면서 투자 심리가 위축됐다.   미국 의료 전문지 스탯(STAT)은 모더나가 하루전 발표한 1차 임상시험 일부 결과 공개 내용에 백신 물질의 유효성을 판단할 만한 데이터를 내놓지 않았다고 지적했다.   스탯은 전문가들의 말을 인용해 백신 효과에 대한 판단을 내리지 못하는 상황이라고 지적했다.   모더나는 하루전인 18일(현지시간) 자사가 미국 국립알레르기·감염병연구소(NIAID)와 함께 개발 중인 코로나19 백신 후보물질 'mRNA-1273'이 18~55세 성인 남녀 45명을 대상으로 한 1차 임상시험에서 긍정적인 결과를 도출했다고 밝혀 백신 조기개발에 대한 기대감을 불러일으켰다.   백신 개발 여부에 따라 경제봉쇄가 조기에 풀리고 세계경제가 다시 회복할 것이란 기대감이 하룻만에 무너져 내리자 주요 지수들은 오후 장 들어 빠르게 급락했다,   모더나의 효능에 대한 의구심이 제기되면서 국내 증시에도 큰 파장을 미칠 전망이다.   전날 증시에서 모더나 관련주로 꼽힌 에이비프로바이오는 가격제한폭인 747원까지 올랐고 상한가 잔량만 수백만주에 달했다.   파미셀도 장중 한때 2만5600원까지 치솟아 올들어 최고치를 기록했으나 장 막판 경계매물이 쏟아지면서 전거래일 대비 5.88% 오른 2만1600원에 마감했다.   반면 씨젠, 수젠텍 등 진단키트 관련주와 휴마시스 등 항체검사 관련주들은 대부분 내림세를 보였다.    
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    2020-05-20
  • 주담대 변동금리 역대 최저…변동·고정 놓고 행복한 고민?
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 지난달 신규 취급액 기준 코픽스가 5개월 연속 하락해 코픽스와 연동하는 은행의 변동형 주택담보대출(주담대) 금리가 최저 수준으로 떨어짐에 따라, 대출을 앞둔 소비자들은 변동금리냐, 고정금리냐를 놓고 행복한 고민에 빠졌다.   ‘코로나19 사태’ 여파로 시장금리가 떨어지면서 고정금리보다 변동금리가 더 높은 역전현상이 해소되고 있기 때문이다.     19일 은행연합회에 따르면 지난달 신규 취급액 코픽스는 1.20%를, 신(新)잔액 코픽스는 1.31%를 기록해 지난 달 대비 각 0.06%(p), 0.07%(p)가 하락했다. [사진제공=연합뉴스]   일반적으로 주담대는 변동형보다 혼합형(고정형) 상품의 금리가 더 높다. 하지만 최근 금융시장의 변동성이 커지면서 안전자산인 은행채에 대한 수요로 이어지고, 이는 다시 가격 상승(금리 하락)을 이끌어내 변동금리보다 고정금리가 낮은 주담대 ‘역전현상’이 발생했다.   그러나 코픽스의 지속적인 하락세에 주담대의 고정형 주택담보대출 금리가 코픽스 연동형 금리 하단보다 높아짐에 따라, 고정금리로 주담대를 이용하는 소비자들의 대출 상품 갈아타기 수요도 늘어날 전망이다. 역대 최저 수준의 변동형 주담대 금리로 인해, 소비자들은 자신에게 맞는 대출을 찾기 위해 주판알을 굴리게 된 것이다. 19일 은행연합회에 따르면 지난 4월 신규 취급액 코픽스와 신(新)잔액 코픽스가 하락한 것으로 나타났다. 4월 신규 취급액 기준 코픽스는 1.20%로 3월 기준 1.26%에 비해 0.06%포인트(p) 하락했다. 코픽스는 올 1월 초 1.60%에서 5개월 연속 하락했고, 최근 10년 내 가장 낮은 금리로 떨어진 것이다. 또한 4월 신잔액 기준 코픽스는 1.31%로 같은 기간 1.38%에서 0.07%p가 떨어지며 지난해 7월 공시 이후, 연속 10개월째 하락 중인 모습을 보였다. 코픽스가 은행 주담대의 기준금리 역할을 하는 만큼, 코픽스에 연동되는 은행권 주담대 금리도 역대 최저수준으로 떨어졌다. 현재 가장 낮은 수준의 금리를 적용하는 곳은 NH농협은행으로 신규 코픽스 기준, 변동형 주담대 금리는 2.27~3.88%이다. KB국민은행과 우리은행의 변동형 주담대의 금리는 각각 0.06%p 하락한 2.40~3.90%와 2.71~4.31%이다. 이처럼 변동형 주담대 금리가 역대 최저수준을 기록한 이유는 코로나19 여파로 인해, 한국은행이 기준금리를 0.5%p 인하했기 때문이다. 지난 3월, 한국은행은 코로나19로 인한 경제 대응책으로 기준금리를 1.25%에서 0.75%로 낮췄다. 기준금리 인하로 은행의 예·적금 금리가 낮아지며, 이와 연동하는 코픽스 금리가 낮아진 것이다. 코픽스는 국내 은행이 매월 시장에서 자금을 조달한 수신상품의 금리를 가중평균한 값을 말한다. 이렇듯 변동형 주담대 금리가 지속적으로 하락세를 보이자, 주택을 담보로 대출을 받으려는 소비자들도 사이에선 변동금리를 적용할지, 고정금리를 적용할지를 두고 고민하고 있다. 금융채 5년물 금리가 기준인 혼합형(고정) 금리도 낮게 형성되고 있다. 현재 주요 시중은행의 혼합형 주담대 금리로는 △KB국민은행이 2.13~3.63% △농협은행 2.17~3.58% △하나은행 2.309~3.609% △신한은행 2.60~3.61% △우리은행 2.72~4.13% 등이다. 아직까지는 혼합형 상품의 금리가 변동형 상품보다 낮은 수준이다. 하지만 변동형 주담대 금리의 하락세가 이어지고 있어, 주택을 구입하려는 입장에선 어떤 금리로 대출을 받아야 할지 고민이 깊어지고 있는 것이다. NH농협·신한·KB국민·하나·우리은행의 4월 말 기준, 주담대 잔액은 448조7894억원으로 지난달 444조1989억원에 비해 4조5905억원이 증가했다. 이는 2월의 주담대 증가 폭인 9563억원에 비해 무려 380%가 증가한 수치다. 이에 시중은행 관계자는 “정부의 부동산 대책이 시행되기 전에 계약을 한 뒤, 잔금을 치르기 위해 주담대 수요가 급증한 것으로 보인다”며 “주담대는 30년까지도 대출을 받을 수 있는 만큼 조건에 따라 이자 비용을 크게 아낄 수 있어, 자신에게 맞는 조건의 금리를 적용하는 것이 중요하다”고 전했다. 또한 기존 고정금리를 적용받아 주담대를 이용하던 소비자들은 갈아타기를 두고 고민에 빠졌다. 코로나19사태의 여파로 추가 금리 인하 가능성이 거론되는 데다, 당분간 초저금리 기조가 이어질 것으로 예측되기 때문이다. 이 경우 변동형 금리가 유리하다. 특히 주담대는 3년이 지나면, 중도상환수수료 부담이 없어지기 때문에, 금리 갈아타기로 인한 추가적인 비용도 들지 않는다.   이에 기존 3%대 고정금리에서 벗어나 2%대 변동금리 주담대로 갈아타기하는 이들이 속속 등장하고 있으며, 외국계 은행들은 상대적으로 낮은 금리를 내세워 갈아타기 수요를 놓치지 않고 있다. 현재 스탠다드차타드(SC)제일은행과 한국씨티은행의 분할상환방식 주담대 평균금리는 각 2.61%, 2.60%이다. 더불어 은행의 주담대 고정금리 비중 역시 다소 줄어드는 추세다. 지난 4월, 한국은행이 집계한 신규 취급액 기준 가계대출 고정금리 비중은 43.4%로 전월대비 0.9%포인트 감소했다. 금융업계 관계자는 “최근 정부의 긴급재난지원금과 같은 공격적인 재정정책과 수출 부진으로 인해 추가적인 금리 인하 가능성이 있다”며 “이에 변동형 주담대 금리가 지속적으로 하락세를 보일 것으로 예상돼, 주택담보대출비율(LTV)에 여력이 있다면, 갈아타는 것도 추가 비용을 아낄 수 있는 좋은 방법”이라고 밝혔다.  
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    2020-05-20
  • 보험사들 2030세대 공략 경쟁적으로 나서는 까닭은
    [뉴스투데이=강지현 기자] 보험업계가 경쟁적으로 젊은층 공략에 힘을 쏟고 있다. 저렴한 가격대에 필요한 보장만을 누릴 수 있는 미니보험이나 SNS 이벤트 등을 앞세워 2030세대 잡기에 나서고 있는 것. 이는 저출산과 인구절벽 등으로 보험업계가 이미 포화상태를 맞았기 때문으로 잠재 고객인 2030세대와의 관계를 구축해 10년 후를 대비하겠다는 전략이다. 다만 이를 위해서는 긍정적 경험을 토대로 신뢰 관계를 구축할 필요가 있다는 지적이 나온다.   보험업계가 2030 공략에 나서고 있다. [사진출처=픽사베이]   19일 보험업계에 따르면 최근 들어 보험사들이 잇따라 ‘미니보험’을 출시하고, SNS 이벤트를 진행하고 있다.   대표적으로 미래에셋생명은 30세 기준으로 월 250원의 보험료를 납입하면 되는 ‘온라인 잘 고른 여성(남성)미니 암보험’을 출시했고, 삼성생명 역시 연 7900원의 ‘미니 암보험’을 선보인 상태다. 흥국생명은 이미 지난해부터 온라인 미니보험 3종을 판매하고 있다.   아울러 SNS 이벤트도 활발하게 진행하고 있다. DB손해보험이 인스타그램에서 진행 중인 ‘낱말로 표현하는 청춘응원’이 대표적이다. 흥국생명의 경우 지난 4월, SNS전용 캐릭터 ‘흥이·꾸기·샘이’를 출시해 시선을 끌기도 했다.   이런 보험사들의 행보는 이들이 기존에 취했던 전략에 비하면 다소 이례적이다. 미니보험은 상대적으로 가격이 저렴해 수익성이 높지 않고, SNS이벤트는 기존의 TV광고에 비하면 도달률이 낮은 편이기 때문이다. 효율성 측면에서는 다소 물음표가 붙는 셈이다.   ■ 잠재고객 확보로 10년 후 대비…‘가성비’ ‘재미’ 등 젊은 세대에 맞춰 출시   대부분의 보험사 관계자는 이에 대해 ‘젊은 고객 확보’를 이유로 꼽았다. 지금은 2030세대인 청년층이 10년만 지나면 보험사의 주요 고객 연령인 40대가 된다는 것이다. 저출산이나 인구절벽 등으로 포화 상태를 맞이한 보험업계 상황 속에서 장기 생존을 도모하는 전략인 셈이다.   이 같은 측면에서 바라보면 보험사들이 미니보험이나 SNS이벤트에 집중하는 이유도 추측할 수 있다. 이 둘은 모두 가성비와 재미, 그리고 간편함을 중시하는 요즘 젊은 세대의 트렌드와 맞아떨어지는 측면이 있다.   실제로 미래에셋생명 관계자는 “미래에셋생명의 ‘250원 보험’은 온라인 판매 상품이기에 젊은층을 타깃으로 한 것이 맞다”면서 “이들이 보험에 쉽게 접근할 수 있도록 해 저변을 확대하려는 취지”라고 설명했다.   흥국생명 관계자도 또한 “보험가입의 주력연령은 40대인데, 이분들은 이미 가입할만큼 가입했다”고 전했다. 이어 “그렇지 않은 젊은층에게는 지속적으로 콘택트 해야 한다”며 “보통 온라인은 젊은 세대가 많이 하다보니까 온라인이나 SNS를 통해서 홍보할 수 있는 방안을 낸다”고 밝혔다.   삼성생명 관계자 역시 연 7900원의 ‘미니 암보험’에 대해 “젊은층을 타깃으로 한 것이라 볼 수 있는 측면이 있다”고 전달했다.   ■ 장기고객 만들기 위해 긍정적 경험으로 신뢰관계 구축하고 진입장벽 낮춰야   다만 보험사들의 이 같은 2030세대 공략 전략이 장기적인 측면에서도 효과를 보기 위해서는 이런 긍정적인 경험과 이미지가 단기에 그치지 않고 지속되는 것이 중요하다는 이야기가 나온다. 그래야 회사와 고객 간 신뢰관계를 구축해 이후 보험 가입에 대한 진입장벽을 낮출 수 있다는 것이다.   아직까지 보험이라고 하면 용어가 어려워서 이해하기 어렵고 부담스럽다는 이미지가 많이 남아있다는 설명이다. 이는 한 번도 보험에 가입해보지 않은 청년층에게는 진입 장벽이 된다.   실제로 보험연구원이 발표한 ‘2019 보험소비자 설문조사’ 자료에 따르면 청년층이 보험 가입에 느끼는 장벽을 확인할 수 있다. 위 설문에 따르면 장기손해보험이나 질병보험, 실손보험 등 간병보험과 자동차보험을 제외한 모든 유형의 보험에서 20대의 가입의향이 가장 높은 것으로 나타났다. 반면에 보험가입률은 20대가 가장 낮았다.   청년층의 보험 가입 의지와 실제 가입률 사이에 차이가 있는 것이다. 그만큼 청년층이 보험가입에 대해 접근하기 어려워한다는 사실을 확인할 수 있다.   보험사들이 미니보험을 출시하고 SNS이벤트를 진행하는 것도 결국 이런 장기 관계 구축을 위한 포석이라 할 수 있는 셈이다.   실제로 보험업계에서는 보험사에 대한 긍정적인 경험을 통해 관계를 쌓는 것이 중요하다고 입을 모았다.   특히 한 보험업계 관계자는 “저렴한 보험 등으로 청년층이 쉽게 접근하고 나면 회사는 이를 기반으로 권유나 추천을 할 수 있고, 고객은 또 자신의 필요한 부분을 알아챌 수 있다”고 의견을 전했다. 서로 정보나 경험이 쌓이면서 생기는 신뢰관계가 중요하다는 설명이다.
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    2020-05-20
  • M&A시장 찬바람에도 경영참여형 PEF 늘어나는 이유는?
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 최근 ‘코로나19 사태’의 여파로 대기업이 매수 주체로 나서는 인수합병(M&A)거래에 찬바람이 불고있는 가운데 기업 매각·벤처투자 등과 관련된 국내 경영참여형 사모펀드(PEF·Private Equity Fund) 신규 출자액은 크게 늘어나고 있다. 이는 코로나 여파로 대기업이 사업부·계열사 매각을 통해 유동성 확보를 꾀하고 있고, 코로나발 혁신벤처 등과 관련된 투자가 일부 증가했기 때문으로 당분간 국내 경영참여형 PEF 시장이 호황을 보일 것으로 예측되고 있다. ▲최근 대기업이 매수 주체로 나서는 인수합병(M&A) 거래는 줄어든 가운데 국내 경영참여형 사모펀드(PEF·Private Equity Fund) 신규 출자액은 크게 늘어나고 있다.[사진제공=연합뉴스] 19일 금융업계에 따르면 대기업들이 매수에 나섰던 대형 딜들을 중심으로 올 1~2분기 들어 줄줄이 무산되거나 연기됐다. 미래에셋자산운용의 58억 달러(약 7조 원) 규모의 미국 대형호텔 15곳 인수가 취소됐고 HDC현대산업개발의 아시아나항공 인수도 무기한 연기됐다. 하지만 M&A시장에서 경영참여형 PEF 규모는 늘어나고 있다. 또한 코로나로 가속화된 4차 산업혁명 등과 관련된 벤처투자에 대한 관심이 높아지면서 신규투자도 증가하는 추세다.   [표=뉴스투데이 / 자료=금융감독원] ■ 대기업 재무상황 개선하는 바이아웃 PEF↑…창업·벤처 PEF도 증가 금융감독원 자료에 따르면 올 1분기까지 국내 경영참여형 PEF 출자약정액은 88조4679억원으로 지난해 말보다 5%(4조1912억원) 증가했다. 이는 작년 동기 증가분(1조1085억원)보다 3.8배 늘어난 수치다.   올 1분기에 신규 출자된 국내 경영참여형 PEF 약정액은 4조1504억원에 달했다. 지난해 1분기 2조4459억원에 비해 70%(1조7045억원)나 증가했다.   경영참여형 PEF 수도 증가세를 기록했다. 올 1분기 경영참여형 PEF는 761개로 지난해 말과 비교했을 때 40개가 늘어났다. 코로나 여파에도 지난해 3~4분기 사이에 45개가 늘어났던 것을 감안하면 주목할 만한 수치다.   물론 실제 자금모집 시점은 상이하기 때문에 분기 간 출자규모의 단순 비교는 어렵다. 하지만 업계에서는 출자약정액 증가분이 지난해 1분기 대비 늘어난 것은 유의미한 성과라고 보고 있다.   PEF 자금 유입 증가와 관련해 한 자산운용사 관계자는 “코로나 직격탄을 받고있는 대기업들이 유동성 확보를 위해 사업부나 계열사 매각에 나서면서 바이아웃(Buyout) PEF에 대한 기대감이 높아지고 있다”고 설명했다. 바이아웃 PEF는 기업의 경영권에 투자해 기업가치를 높인 후 매각하는 방식이다. 인수자금의 상당 부분을 인수 대상 기업의 자산이나 미래 현금흐름을 담보로 차입한다.   이를 통해 대기업은 유동성을 확보하고 지배구조나 재무상황을 개선할 수 있으며, 투자자는 저가 인수를 통해 매각 차익을 노릴 수 있다. 실제로 코로나발 유동성 위기에 시달리고 있는 대한항공은 항공우주사업·항공정비(MRO) 사업부 매각을 검토하고 있다. CJ그룹 역시 계열사 뚜레쥬르를 M&A 시장에 매물로 내놓았다.   지난 2월 28일 등록된 2500억원 규모의 ‘케이비나우스페셜시츄에이션기업재무안정’ PEF는 나우아이비캐피탈과 케이비증권이 업무집행사로 나섰다. 이는 구조조정이 필요한 기업의 주식·부실채권·부동산 등에 투자하는 방식이다.   바이아웃 PEF가 PEF 시장의 대부분을 차지하고 있지만 벤처 기업 지분에 투자해 수익을 추구하는 PEF도 있다.   올초 베이스인베스트먼트와 오페즈인베스트먼트는 각각 377억원과 200억원 규모의 창업·벤처전문 PEF를 조성했다. 지난 3월에도 베이스인베스트먼트와 에스투엘파트너스는 120억원을 신규 출자했다. 해당 PEF는 출자금액의 50% 이상을 창업·벤처기업 등에 투자한다.   삼천리자산운용 역시 지난 2월 4차 산업혁명과 관련된 PEF를 조성했다. 관계자에 따르면 비티에스제1호 펀드는 신재생에너지 관련 기업에 경영참여로 투자한다.   ■ 대기업 중심 매력적인 M&A 매물 ↑, 중견·중소기업 소외…경영효율화 등 M&A시장 보수적으로 운용될 것   향후에도 대규모의 M&A 관련 바이아웃 PEF는 대기업 중심으로 이뤄질 전망이다. 자산운용사 관계자는 “매력적인 M&A 매물로 재무상황을 개선하고자 하는 대기업 계열사나 사업부가 나올 가능성이 높다”며 “주가상승을 기록하고 있는 벤처기업은 투자 형식의 경영참여가 적합하다”고 밝혔다.   이에 따라 유동성 위기를 겪고 있는 중견·중소기업의 경우 PEF 시장에서 고전할 것으로 보인다. 바이아웃 PEF에서도 소외되고 성장가능성에 기반한 신규투자 유인도 부족하기 때문이다.   바이아웃 PEF 매물들이 구조조정 등을 통한 재무상황 개선에 집중되면 M&A 시장이 보수적으로 운용될 것이라는 우려도 나오고 있다.   업계 관계자는 “코로나발 바이아웃 PEF는 엑시트(투자금 회수)를 통한 수익 확보와는 거리가 멀 것”이라며, “공격적인 투자를 통해 실적을 견인하기보다 경영 효율화 등의 소극적인 접근을 할 가능성이 높다”고 전망했다.   한편 정부가 지속 추진하고 있는 사모펀드 체계 개편방안은 장기적으로 경영참여형 PEF 활성화에 도움이 될 것으로 보인다.   금융당국은 지난달 27일 사모펀드 현황 평가 및 제도개선 최종안을 발표했다. 헤지펀드와 경영참여형 PEF 운용규제를 일원화하고, 기관투자자로부터만 자금을 조달하는 기관전용사모펀드를 도입하는 내용을 골자로 한다.   이에 따르면 경영참여형 PEF의 경우 출자금의 50% 이상을 2년 내 주식에 투자하고 의결권 주식의 10% 이상 취득 후 취득주식을 6개월 이상 보유해야 하는 지분보유 의무가 폐지된다. 투자자 수도 기존의 49인 이하에서 100인 이하로 증가시켰다. 차입 역시 순자산의 400%이내로 확대허용했으며 대출도 가능하게 했다. 규제 완화를 통한 PEF 시장 활성화가 기대되는 이유다.   하지만 현재 기관전용사모펀드 제도를 제외한 개정안은 국회에서 계류중이다. 업계에서는 정부가 사모펀드 체계 개편에 대한 의지를 보인만큼 빠른 시일 내에 관련 논의가 이뤄질 것으로 보고 있다.   다만 앞선 관계자는 “코로나 여파가 가셔야 출자기관인 (LP·Limited Partner)등 시장 참여자들의 투자여력이 커질 것”이라고 내다봤다.  
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    2020-05-20
  • 위기의 보험사, 2분기 실적 위축 타개할 돌파구는 바로 이것
    [뉴스투데이=강지현 기자] ‘코로나19사태’ 여파와 저금리 기조의 타격으로 1분기 실적이 저조할 것이라는 예상을 뒤엎고 보험사들이 깜짝 실적을 기록한 가운데, 2분기에는 진정한 위기를 맞을 것이란 전망이 나와 보험사들이 이를 어떻게 타개할지 관심이 집중되고 있다. 일단 생명보험사들은 새로운 보험상품을 개발한다는 전략을, 손해보험사들은 비용을 절감한다는 방침을 내세운 가운데 장기적으로는 비대면 확대 등 체질 개선에 나설 수밖에 없다는 지적이 나오고 있다.   보험사들이 1분기 실적 증가를 기록한 가운데, 코로나19 영향이 본격화되는 2분기에는 어떤 전략을 택할지 주목되고 있다. [사진출처=연합뉴스]   18일 보험업계에 따르면 코로나19의 영향으로 실적이 위축될 것이라는 시장의 전망을 뒤엎고 보험사들은 좋은 성적표를 받아 들었다.   한화생명은 1분기 당기순이익이 839억원을 기록하며 전년 동기대비 261.5% 늘었다. 동양생명도 같은 기간 636억원으로 61.6% 증가했고, 미래에셋생명은 303억원으로 25.3% 늘은 수치를 보였다. DB손해보험 역시 당기순이익이 1376억원으로 38.7% 늘었고, 메리츠화재도 1076억원으로 63.6% 증가를 기록했다.   삼성생명은 지난해 1분기에 비해 48.5% 감소한 2299억원의 당기순이익을 기록했지만, 오히려 보험부문 이익은 4010억원으로 13% 증가했다. 이에 대해 삼성생명 관계자는 “당기순이익이 준 것은 채권 매각에 나서지 않고 보수적으로 자산 운용을 해서 그런 것이다”라고 설명했다.   이와 같은 실적 증가에 대해 공통적으로 생명보험업계의 경우 고수익 ‘보장성보험’ 중심의 판매 전략을 강화했다는 점을, 손해보험사는 코로나19로 자동차 이용과 병원 방문이 줄어 손해율이 감소했다는 점을 들었다.   문제는 2분기 이후에 다가올 위기다. 코로나19의 여파로 인해 올해 한국경제가 마이너스 성장을 할 것으로 예측되는 데다, 이에 따라 정부의 저금리 기조도 지속될 가능성이 커졌기 때문이다.    이에 따라 각 보험사들은 새로운 상품을 개발해 고객 발굴에 나서거나, 사업비 절감 전략을 택해 위기를 타개할 것으로 보인다. 한편으로는 비대면 기술을 통해 더 장기적인 위기에 대비해야 한다는 이야기도 나온다.   ■ 생보사, 새로운 상품 개발 및 포트폴리오 개선 전략   한화생명·동양생명·삼성생명 등은 다양한 신상 보험을 개발하는 전략으로 위기를 타개한다는 방침이다. 이는 저출산으로 인해 양적 확대를 하기 어려운 생명보험업계의 상황과 인구·가구 구조가 변화한 점이 영향을 미친 것으로 보인다.   한화생명은 이번달 들어 가입연령을 80세에서 90세로 확대한 ‘한큐가입 간편건강보험’과 30세까지 가입할 수 있는 어린이보험 ‘라이프플러스(LIFEPLUS) 어른이보험’을 출시했다. 가입 연령을 확대해 고객층을 늘리겠다는 전략이다.   한화생명 관계자는 “생명보험업계의 경우 금리 때문에 신규계약을 늘리기는 어려운 상황”이라며 “어디에 특화하겠다고 이야기하기는 힘들지만, 다양한 신상 보험이나 투자 등을 종합적으로 봐야한다”고 전했다.   동양생명의 경우 보장성 보험에서 새로운 상품을 개발한다는 전략이다. 보장성 보험은 사망·상해·입원과 같이 생명에 관련된 보험사고가 발생했을 때를 대비한 상품으로, 지급 금액이 이미 납입한 보험료를 초과하지 않기에 장기 수익성이 좋은 것이 특징이다.   이와 관련해 동양생명 관계자는 “아무래도 기본적인 방침은 리스크 관리를 하는 것”이라면서도 “장기적으로는 수익성이 좋은 보장성 보험에서 새로운 상품을 개발할 것”이라고 전했다.   삼성생명 역시 지속적으로 새로운 상품을 개발하고 있다. 지난해에 ‘우리아이 올바른 성장보험’으로 배타적 사용권을 획득한 데 이어, 지난 5월에는 시니어 연령에 맞춰 보장을 강화하고 보험료는 낮춘 ‘원더풀 종합보장보험’을 출시하기도 했다. 삼성생명 관계자는 “고객에 맞춰 계속해서 새로운 상품을 개발하고 있다”고 전했다.    ■ 손보사, 사업비 절감에 주력…장기적으로는 비대면 체질 개선해야   손해보험사들은 투자에 주력하기 보다는 손해율 개선이나 사업비 절감 등을 통해 위기를 극복하겠다고 입을 모았다. 당장 1분기 순이익 개선을 이끌었던 손해율 감소가 2분기에는 원래 수준으로 돌아올 가능성이 크기 때문이다.   실제로 한국도로공사에 따르면 2월 넷째주 293만대까지 떨어졌던 주말 고속도로 통행량이 5월 셋째주 다시 414만대까지 증가한 것으로 나타났다.   이에 DB손해보험은 새로운 상품을 개발하기보다는 비용 절감을 중심으로 하겠다는 입장을 전했다. DB손보 관계자는 “다이렉트 채널을 통해 수수료를 절감하거나, GA수수료 과당 경쟁을 완화해 사업비 절감을 할 것으로 보인다”고 밝혔다.   지난해 1분기 DB손보는 자동차보험 다이렉트 점유율 19.7%를 기록하며 삼성화재에 이어 2위를 기록한 바 있는데, 이런 기존의 강점에 더 집중하겠다는 것이다.   지난해 장기인보험 확대로 외형 성장과 실적 차별화에 나섰던 메리츠화재 역시 올해는 손해율 관리에 나설 예정이다. 메리츠화재 관계자는 “장기인보험 매출을 너무 많이 올리다보면 추가상각 부담도 늘어 사업비도 증가한다”면서 “이제는 언더라이팅 조절 등을 통해 손해율 관리에 초점을 맞출 예정”이라고 밝혔다.   언더라이팅은 보험에 가입하려는 피보험자의 신체적·재정적 위험 등을 평가해 보험 청약에 대한 승낙 여부 등을 판단하는 심사과정을 의미한다. 이를 조절해 보험을 안정적으로 운용하겠다는 것으로, 결국 이 또한 안정성을 중시한 전략으로 해석할 수 있다.   업계 관계자들 사이에서는 결국 장기적으로는 비대면 등을 준비해 체질을 개선하는 수밖에 없다는 이야기가 나온다. 코로나19의 영향뿐만 아니라 저성장이나 저출산 등 보험업계가 마주한 위기는 단기간에 끝나지 않을 가능성이 크기 때문이다.   실제로 이와 관련해 한 보험업계 관계자는 “보험 업계의 어려운 상황은 한 회사의 문제가 아니라 전체의 문제이기 때문에, 장기적으로는 비대면 확대 등 체질 개선에 나서는 수밖에 없다”고 밝혔다.  
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    2020-05-19
  • 카드론 연체율 상승 우려에 카드사가 시기상조라고 주장하는 까닭은
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 코로나19의 여파로 급전 수요가 증가하면서 제1금융권에서 대출이 어려운 서민들이 정해진 한도 내에서 쉽게 돈을 빌려 쓸 수 있는 카드론에 몰림에 따라, 이로 인한 연체율 상승이 2분기 카드사들의 부실로 이어질 것이라는 예측이 나오고 있다.   하지만 카드사들은 가계대출 총량규제와 레버리지 비율 한도라는 금융당국 규제 아래 카드론을 운영하고 있는데다, 연말에는 정해진 레버리지 규제에 맞출 수 밖에 없기에 큰 문제가 되지 않는다는 입장이다. 이처럼 건전성 리스크를 거론하는 것이 시기상조라는 카드사들의 주장에 카드론 연체율 등과 관련한 논란은 잦아들 것으로 보인다.   코로나19 확산에 소비가 위축되며 국내 카드사의 올 1분기 실적 악화가 예상됐으나, 일찍이 시작된 가맹점 수수료 인하에 따라 영업 비용 절감과 카드 대출과 할부금융 등을 통해 양호한 실적을 거뒀다. [사진제공=연합뉴스]   18일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 국내 주요 7개 카드사(신한·삼성·KB국민·현대·롯데·우리·하나카드)의 올해 1분기 당기순이익은 5216억원으로 지난해 1분기 4564억원을 기록한 것에 비해 14.28%가 증가한 것으로 나타났다. 우리카드는 지난해 1분기 240억3700만원을 기록한 것에 비해, 올해 1분기는 112.06%가 증가한 509억7200만원의 당기순이익을 기록했다. 우리카드는 지난해 당기순이익 감소를 해결하기 위해 채권 매각을 통한 일회성 이익과 해외사업환산 손익을 지난해 1분기 2억400만원에서 올해는 19억8800만원으로 증가시켰다. 현대카드는 카드사 중 가장 높은 영업이익 증가율을 기록했다. 현대카드의 영업이익은 지난해 1분기 약 781억원에 비해 15.5%가 늘어난 902억원을 기록했다. 이는 지난해 코스트코, 이베이코리아와의 협업을 통해 발행한 상업자 표시 전용카드(PLCC)의 효과를 톡톡히 본 셈이다. KB국민카드는 지난해 1분기 779억6600만원에서 올해 1분기는 820억9900만원, 하나카드는 지난해 1분기 182억3432만원에서 올해 1분기는 302억8823만원의 당기순이익을 올렸다. KB국민카드는 자동차 할부를 통해 수익이 증대했으며 하나카드는 디지털 업무 방식 도입에 따른 비용 감소로 지난해보다 당기순이익이 증가했다. 이처럼 카드사의 카드론이 급등하게 된 것에는 코로나19의 영향이 크다. 카드론은 주로 신용등급이 낮은 중·저신용자가 이용한다. 카드론은 시중은행에 비해 금리가 3배가량 높지만, 대출 심사가 쉬워 카드만 있으면 손쉽게 급전을 빌릴 수 있다. 카드론의 평균금리가 14.06%에 달하는 것에 비해, 시중 주요 은행의 일반신용대출 평균금리는 4.29%로 약 3.27배나 높다.  이처럼 높은 금리에도 국내 주요 카드사의 카드론 취급 금액은 올해 1분기 총 12조1075억원을 기록했다. 지난 3월 한 달 기준으론 4조3242억원을 기록해 2019년 1월 대비 25.6%가 급증했다. 지난 1월과 2월은 각각 3조9148억원, 3조8685억원을 기록해 2019년 1월의 3조8522억원과 2월의 3조3166억원에 비해 각각 1.6%와 16.6%가 증가한 것으로 나타났다. 이같은 결과에 대해 일각에선 카드사들이 영업비용 절감과 사업 다각화로 1분기 실적 방어에는 성공했지만, 카드론 급증에 따른 대출 부실과 연체율 상승에 따른 부실 문제로 인해 2분기에는 호실적이 어렵다는 우려의 목소리를 내고 있다.   코로나19의 확산이 심화된 2월 중순 카드사의 연체율은 0.2% 포인트(p) 가량 상승했지만, 카드사들의 지난해 말 연체율인 1.48%와 비교하면 카드론 연체율이 소폭 줄어들어 연체율로 인한 영향은 미미하다. 이에 대해 카드사 A씨는 “아무래도 코로나19사태로 사회적 거리두기가 일반화되면서 영업이 힘들어진 소상공인 등이 카드론에 의존했을 것”이라며 “정부의 소상공인 지원 대출상품이 마련됐지만, 신청이 몰리거나 조건이 맞지 않아 돈을 빌리지 못한 것도 카드론 증가에 영향을 미쳤을 것으로 보인다”고 전했다. 이런 우려에도 카드사들은 가계대출 증가율이 전년 대비 일정 수준 이상 늘어나지 못하도록 하는 가계대출 총량규제와 레버리지(자기자본 대비 총자산) 비율 한도라는 규제 아래 카드론을 운영하고 있는 만큼, 유동성 문제로 인한 자본 건전성을 우려하기에 시기상조란 입장이다. 2017년 도입된 가계대출 총량규제는 카드사의 가계대출 잔액 증가 폭을 전년 말 대비 7% 이내로 제한하고 있다. 즉 지난해 한 카드사의 가계대출 영업액이 100억원이었을 경우, 올해는 107억원 이내에서 가계대출이 가능한 것이다. 또한 2012년 도입된 레버리지 비율 한도는 카드사의 대출 등 총자산이 자기자본의 6배를 넘지 못하게 하는 규제로, 이를 위반할 경우 초과액의 30% 이하 범위에서 과징금이 부과된다. 금융위원회는 지난달 코로나19의 피해 감소를 위한 대책의 하나로 카드사의 레버리지 배율 규제를 8배로 확대했지만, 7배 이상 도달 시 자기자본 감소행위를 제한하는 등 감독을 강화하겠다고 밝혔다. 또한 가계대출과 기업대출의 가중치를 각각 115%와 85%로 차등 적용하는 조건을 적용하는 등 카드사의 카드론 영업이 무제한으로 확대될 수 없도록 하고 있다. 카드사 관계자 B씨는 “아무래도 연말에 자기자본비율 및 대출 잔액 등에 대한 관리·감독이 이루어지기 때문에, 연초에는 카드론 비율이 늘어날 수 있다”며 “최근 코로나19라는 특수한 환경 때문에 카드론이 급증했지만, 연말이 되면 한도에 맞출 수밖에 없다”고 말했다. 이어 그는 “다만 가맹점 수수료 인하로 대다수 카드사의 이익이 큰 폭으로 하락했고, 카드이용도 줄어든 터라 당분간 카드사들이 수익 하락분을 카드 대출과 할부금융 등으로 만회할 것으로 예상된다”고 밝혔다.  
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    2020-05-19
  • 채안펀드 발행 40일… AA등급만 몰리는 양극화 해결, 투트랙으로?
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 채권안정펀드(채안펀드)가 본격 운영된지 40일이 넘어가고 있지만 AA등급 이상의 우량 회사채로 매입이 쏠리면서 비우량 회사채가 외면받는 양극화 현상이 지속되고 있다. 이는 채안펀드 출자기관들이 수익성 압박을 받고 있어 비우량 회사채를 기피하고, 시장 전반적인 분위기 역시 상위등급 회사채만 선호하는 분위기로 흘러가고 있기 때문이다. 이에 따라 금융업계에서는 채안펀드가 지금처럼 우량 회사채 위주로 매입을 이어가고, 한국은행이 특수목적회사(SPV)를 설립해 비우량 회사채 매입을 지원하는 ‘투트랙(two track)’ 정책을 펼칠 것으로 보고 있다. ▲채권안정펀드(채안펀드)가 본격 운영된지 40일이 넘어가고 있지만 AA등급 이상의 우량 회사채로 매입이 편중되고 있다. [사진제공=연합뉴스]  18일 금융업계에 따르면 현재까지 채안펀드가 매입한 회사채 약 6000억원은 지난달 6일 롯데푸드를 시작으로 총 11건이었다. 장기 회사채를 기준으로 평균 AA등급 이상의 우량 회사채에 집중돼 있는 양상이다.   A급 이하의 비우량 회사채는 ‘회사채 신속인수제도’와 ‘프라이머리 채권담보부증권(P-CBO)’를 통한 매입이 이뤄질 계획이었으나, 이마저도 A급 기업들에게 몰리는 게 아닌가 하는 우려가 나오고 있다.   특히 이달 말 1차 발행될 5000억원 규모의 P-CBO에도 기간산업안정자금(기안기금)의 조건 중 하나인 ‘고용총량유지’가 의무가 뒤늦게 부과되면서 혼선이 빚어지고 있다.   지난달 14일 기업들이 1차 P-CBO를 신청했을 때만 하더라도 고용유지조건이 없었던만큼 소급적용시 불만이 나올 수 있다.   또한 신청 기업들이 저신용 비우량 기업들이 대부분인만큼 구조조정 없이 정상화하는 것이 어렵다는 목소리도 높아 금융당국의 구체적인 가이드라인 마련이 시급한 시점이다.   [표=뉴스투데이 / 자료=각사]   ■ 채안펀드 매입 11개 기업, AA등급 이상으로 쏠려…보수적인 수요·공급이 원인 지난주 회사채 3년물(AA-, 무보증)과 동일만기 국고채 신용 스프레드는 74.9bp(1bp=0.01%포인트)로 3월 말 59.5bp보다 큰 폭으로 벌어졌다. 신용위험이 그만큼 높아졌다는 뜻이다.   채안펀드가 매입한 11건의 회사채는 롯데푸드(AA), 롯데칠성음료(AA), 기아차(AA), 오리온(AA), 호텔신라(AA), SK에너지(AA+), GS(AA), CJ대한통운(AA-), 롯데쇼핑(AA), 롯데지주(AA), LG CNS(AA) 등이다. CJ대한통운을 제외하고는 AA등급 이상이 대부분이었다.   이는 채안펀드 수요와 공급이 보수적인 기조를 이어가고 있기 때문이다.   채안펀드 출자기관들은 대부분 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등의 시중은행으로 IBK자산운용이 대표로 출자금을 운용한다. 신한BNP파리바·멀티에셋·KB·NH아문디·하나UBS·삼성·한투·유진자산운용 등 8개 하위 자산운용사에 재투자하는 방식이다.   업계 관계자는 “채안펀드는 시중은행들이 출자기관으로 참여해 조성한 펀드”라며, “운용사 입장에서도 펀드를 잘 운용해서 어느정도 수익을 내야하는 상황”이라고 설명했다.   이렇다 보니 시중은행 역시 손실을 안으면서 비우량기업에 투자할 유인이 없다. 채안펀드가 우량 회사채 매입 위주로 높은 회수율을 얻고자 하는 이유다.   회사채 시장 역시 AA 이상의 상위등급만 선호하고 있다.   앞선 관계자는 “AA-등급은 A등급으로 하향될 가능성이 있기 때문에 한화솔루션(AA-)급의 회사채도 기피하는 분위기”라며 “AA등급 이상으로만 수요가 쏠리고 있는 상황”이라고 밝혔다.   이에 더해 발행시장이 차츰 안정을 찾으면서 채안펀드가 아닌 일반투자자·기관 등을 중심으로 수요가 회복되고 있는 영향도 한몫했다.   업계 관계자는 “현재 상위등급 회사채에 대해서는 경쟁률이 높은 상황”이라며, “크레디트 리스크가 없고 발행금리가 높아져서 괜찮다는 시각이 늘어나는 추세”라고 밝혔다. 즉 현재 금융기관·연기금 등을 중심으로 가용자본이 꽤 있기 때문에 투자여력이 충분하다는 뜻이다.   결국 상대적으로 발행 금리가 낮은 채안펀드가 시장에서 외면을 받으면서 당초 계획했던 최대 20조원 규모 중 1조원도 채우지 못한 것이다.   ■ 한은 SPV, 비우량 회사채·CP 등 매입 예정…P-CBO, 비우량기업 고용유지조건 조정 필요   채안펀드가 우량 회사채로 편중됨에 따라 정부에서는 지난달 22일 5차 비상경제회의에서 저신용등급 회사채·CP(기업어음)을 매입하고 P-CBO의 공급 규모도 확대하는 방안을 내놓았다.   기획재정부 측은 “그동안 채권시장안정펀드·P-CBO·한국은행의 금융안정특별대출제도 신설 등에도 불구하고, 신용등급이 낮은 회사채와 CP는 여전히 지원의 사각지대에 있었다”며, 한국은행이 유동성 지원을 바탕으로 저신용 회사채·CP까지 매입하는 특수목적기구(SPV)의 설립을 예고했다.   한국은행은 20조원 규모의 재원으로 산업은행 산하에 SPV를 설립해 비우량기업 회사채·CP 등을 매입할 방침이다.   다만 자금 운용을 한국은행과 산업은행 중 누가 할지는 미정이다. 한국은행에서 자금을 출자하지만 산업은행에 대출해주는 형식이 될지 SPV로 직접 조달할지도 아직 결정된 바 없다. 업계에서는 한국은행이 대출 방식인 전자의 안을, 정부·산업은행은 직접 조달안을 선호한다고 보고 있다. 이는 이번달 혹은 다음달 초 결정될 예정이다.   업계 관계자는 “한은의 SPV는 하위등급 회사채를 매입하도록 구조를 마련할 것”이라며, “결국 채안펀드는 종전처럼 상위등급 회사채 매입을 지속하도록 매입 채널이 이원화될 것”이라고 설명했다.   이에 더해 당초 A급 이하 비우량 회사채·CP 등의 매입 방식 중 하나였던 P-CBO 역시 조정이 필요해질 전망이다. P-CBO는 부실 우려 심사를 통과한 비우량기업 회사채를 하나의 채권으로 만들어 신용보증기금이 지급보증을 한다. 이후 우량 채권 형태로 재발행하는 형태다.   지난달 14일 1차 P-CBO 신청에는 한솔그룹, 대한해운, 현대건설기계, CJ CGV 등 A등급 기업들도 다수 참여한 것으로 알려졌다. 일각에서는 결국 P-CBO마저 BBB급 등 비우량 회사채를 외면하게 되지 않을지 우려가 나오고 있다.   이와 관련해 앞선 관계자는 “아직 1차 신청 단계인만큼 더 지켜봐야할 것”이라며, “소매 쪽을 제외하고 일반 투자자가 부재한 두산 계열사나 대한항공 등 BBB등급 기업들은 충분히 지원을 받을 여력이 있다”고 평가했다.   실제로 BBB등급에 해당하는 두산그룹의 계열사인 두산(BBB+)과 두산인프라코어(BBB)는 회사채 시장에서 자금 조달이 어렵게 되자 각 기업당 최대 규모인 1000억원 규모의 P-CBO를 신청했다.   다만 P-CBO에도 기안기금의 고용유지조건이 뒤늦게 적용되면서 비우량기업들의 입장이 난처해지고 있다.   이에 따르면 공정거래위원회가 지정한 ‘공시대상기업집단’ 소속기업은 모두 일정 규모 이상의 고용 총량을 유지해야 한다. 5월을 기준으로 대기업 전체와 일정규모 이상의 중견기업 총 2284개 기업이 이에 속한다.   고용총량유지 의무를 어긴 기업은 최대 연 1%의 가산금리가 부과된다.   업계 관계자는 “고용조건을 추가함으로써 정부차원의 기업 지원의 정당성을 확보한 것으로 보인다”며, “하지만 대부분 한계기업의 경우 구조조정을 좀 해야 정상기업으로 살아날 수 있다”고 지적했다.   업계에서는 현실적인 구조조정 수준 등을 고려한 세부적인 가이드라인이 마련돼야 기업지원이 유의미할 것이라고 보고 있다.
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    2020-05-19
  • [마켓인사이드] 고삐 풀린 WTI 6월물 원유선물 7, 8월물과 가격 역전, 뉴욕증시도 급등
    [뉴스투데이=정승원기자] 서부텍사스산원유(WTI) 6월 인도분이 마감(현지시간 19일)일을 앞두고 뜀박질을 하고 있다.   6월물에 대한 매수세가 몰리면서 장중 한때 6월물 가격이 7월물과 8월물보다 더 높은 백워데이션(근월물과 원월물간 가격 역전) 현상까지 나타났다.     17일(현지시간) WTI 6월물 가격이 7, 8월물을 웃돌았다. [출처=연합뉴스, 마켓워치]   17일(현지시간) 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 WTI 6월 인도분은 장중 한때 전날보다 3.25달러 오른 배럴당 32.68달러에 거래가 이뤄졌다.   같은 시간 WTI 7월물은 전날보다 2.71달러 오른 32.23달러에 거래가 이뤄졌고 8월물은 2.48달러 오른 32.60달러에 거래돼 6월물이 7월물과 8월물보다 가격이 높게 형성되는 백워데이션이 발생했다.   통상적으로 원유선물 가격은 원월물이 근월물 보다 높은 가격을 형성하는 콘탱고 현상이 벌어지는 것이 보통이다.   하지만 근월물이 원월물 가격을 뛰어넘는 백워데이션 현상이 나타난 것은 올들어 처음이다.   백워데이션은 콘탱고와 반대로 공급 부족일 때 나타나기 때문에 유가상승의 신호로 해석된다. 그러나 이번 백워데이션은 원유 공급부족에 따른 것으로 보기에는 무리이며, 투기적 수요가 불러일으킨 단기현상으로 보는 시각이 더 많다.   최근 수일째 완만한 상승세를 나타냈던 원유선물 시장이 이날 급등세를 보인 것은 연방준비제도(Fed)의 경제부양 의지와 코로나19 백신 기대감에 힘입어 원유에 대한 세계적인 수요가 되살아날 것이란 기대감이 작용한 것으로 해석된다.   뉴욕 증권거래소(NYSE)에서 다우존스30 산업평균지수는 현지시간 오전 현재 전장보다 3.15% 급등한 2만4431.83에 거래가 이뤄지고 있고 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 2.7% 오른 2941.02에, 기술주 중심의 나스닥지수는 2.1% 상승한 9203.62를 각각 기록중이다.    
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    2020-05-18
  • 금융당국 'ELS 총량규제' 검토에 증권사들 ‘백투백 헤지’ 들고 나온 까닭은
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 최근 금융당국이 해외지수 주가연계증권(ELS)의 대규모 마진콜 사태의 재발을 방지하고자 ELS 발행 총량규제를 검토 중인 가운데 증권사들과 당국이 어떤 합의점을 찾을지 관심이 집중되고 있다.   일단 금융업계에서는 증권사들이 ELS 발행에 대한 리스크를 절반으로 줄이는 ‘백투백 헤지’ 방식 등을 건의할 것이라고 보고 있다. 백투백 헤지는 ELS 기초자산 가격이 급락하면서 발생하는 리스크를 외국 금융회사 등과 함께 분담하는 방안이다. 개별 증권사들은 직접투자 방식의 자체 헤지(위험 회피) 규모가 다른데 발행 총량을 자기자본 100%이하로 일괄적으로 규제하는 것은 이를 고려하지 않기 때문에 과도하다는 입장이다.   ▲최근 금융당국이 해외지수 주가연계증권(ELS)의 대규모 마진콜 사태의 재발 방지의 방편으로 ELS 총량규제를 검토하고 있다. [사진=한국경제TV 화면캡쳐]   15일 금융업계에 따르면 최근 금융투자협회에서 증권사 관계자들을 대상으로 한 간담회에서 ELS 총량규제에 대해 논의했다. 금융투자협회 관계자는 “ELS 발행 총량규제는 증권사 관계자들과 상시 하는 간담회에서 나온 안건 중 하나”라며, “아직 의견수렴 과정에 있다”고 밝혔다. 이는 지난 3월 ‘코로나19 사태’ 영향으로 유로스톡스(EU Stoxx) 50 지수·스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수 등 해외지수가 급락하자, ELS 자체 헤지 비중이 높은 대형사를 중심으로 하루 수조원씩 마진콜(추가 증거금 요청)이 발생했기 때문이다. 자체 헤지는 발행 증권사가 직접 채권·예금·주식·장내외 파생상품 등을 매매하면서 리스크를 제거해야 하기 때문에 부담이 크다. 이에 따라 증권사들이 추가 증거금으로 외화를 마련하기 위해 기업어음(CP·Commercial Paper)·환매조건부채권(RP·repurchase agreement) 등을 대거 매도하자, 원화시장에 마비가 온 것은 물론 외환시장도 흔들렸다. 업계에서는 금융당국이 사태 재발을 막기 위해 ELS 발행 총량을 규제할 가능성이 높다고 보고 긴장을 늦추지 않고 있다. 다만 증권사 등의 의견수렴을 통해 업계의 상황을 반영한 현실적인 안이 나올 것을 기대하고 있다.   [표=뉴스투데이 / 자료=한국예탁결제원] ■ ELS 발행액, 3월→5월 48.3%↓…금융당국, ELS 마진콜 사태 재발 막아야 마진콜 사태에 채권시장이 요동친 결과, 지난 3월 채권 거래대금은 745조5532억원으로 사상 최대치를 경신했다. 1월 605조3057억원보다 23.2%(140조2475억원)증가한 수치다. 4월 거래대금은 611조9785억원으로 채권안정화펀드 등 금융시장 안정화 정책들이 시행되면서 시장이 안정을 되찾았다. 증권사들 역시 ELS 발행액을 줄이기 시작했다. 지난 14일을 기준으로 한달 간의 전체 ELS 발행액은 총 2조11억원으로, 3월 한달 동안 발행됐던 3조8674억원보다 거의 절반 수준(48.3%)으로 떨어졌다. 특히 ELS 발행규모가 큰 대형사들 중심으로 발행액이 급감했다. 가장 큰 감소율을 보인 곳은 하나금융투자로 4조1715억원에서 1조2797억원으로 69.3% 떨어졌다. 신한금융투자 역시 4조1715억원에서 69% 감소한 1조3248억원을 기록했다. 중소형사 중에서 ELS 발행액이 큰 신영·대신증권 역시 조절에 나섰다. 신영증권은 1조4446억원에서 54.2% 감소한 6613억원을 발행했다. 대신증권은 그보다 더 발행을 줄이면서 ELS 발행 상위 10개사에서 제외됐다. 전체적으로 발행액이 줄긴 했지만 금융당국은 향후 ELS 마진콜 사태 재발을 선제적으로 차단하겠다는 입장이다. 금융시장이 안정될 기미를 보이자 은행·증권사 등이 ELS 관련 상품 판매를 늘리려는 것도 한몫했다. 실제로 손병두 금융위원회 부위원장은 지난달 23일 ‘코로나19 대응 기업 지원을 위한 금융권 간담회’에서 “경제 및 금융시장의 불확실성이 큰 상황인데도 고위험·고수익 금융상품 판매가 증가할 조짐을 보이고 있다”며 “금융시장이 초기 공포에서 벗어났다고 고객을 고위험 상품으로 인도해선 곤란하다”고 언급한 바 있다. ■ 증권사, “규제 필요성 공감하지만 총량규제 과도해”…‘백투백 헤지’로 의견 모여 업계에서는 ELS 발행 규제에 대한 필요성에는 공감하지만 개별 증권사의 자체 헤지 비중을 감안하지 않고 총량을 규제하는 것은 불합리하다는 입장이다. 금융업계 관계자 A씨는 “총량규제를 한다면 일괄적으로 ELS 발행액을 자기자본 100% 이하로 줄이는 안이 채택될 가능성이 높다”며, “상당수 대형사들은 이미 발행액이 자기자본 100%를 초과하고 있는데 갑작스럽게 초과분 판매를 중단한다면 큰 혼란이 올 것”이라고 지적했다. 이에 더해 ELS 상품 자체의 안정성을 충분히 유지하고 있기 때문에 총량규제는 과도하다는 의견도 있다. B씨는 “평균적으로 ELS 운용 자금 중 5% 정도를 선물·옵션 등과 같은 파생상품에 투자하고 나머지는 채권투자에 레버리지를 10배 이상 두고 있다”고 밝혔다. 과거 증권사들이 ELS 영업손실을 경험하면서 상품을 안정적으로 운용하고 운용 과정 역시 금융감독원에 보고하는 등 충분한 자정노력을 하고 있다는 설명이다. 과거에도 특정 해외지수 기초 ELS 발행이 급증하자 금융당국이 관련 발행 총량을 규제한 바 있다. 2015년 홍콩 HSCEI가 급락하면서 HSCEI에 기초한 ELS의 헤지과정에서 증권사들이 큰 손실을 봤기 때문이다.   관련 ELS를 발행한 모든 증권사들은 매월 발행액을 보고하고 초과분은 발행하지 못하도록 제재를 받았다. 주로 ELS 발행 규모가 컸던 대형사들이 이에 해당했다. 하지만 이번 사태는 특정 종목 관련이 아니라 증권사들이 자체적으로 발행하는 총량에 대한 문제이다. 따라서 당시 해외지수 중 가장 큰 낙폭을 보였던 유로스톡스50 지수 등을 기초로 하는 ELS만 규제하는 것은 무의미할 전망이다. 일각에서는 ELS 자체 헤지를 자기자본의 일정 수준 이하(100~150%)로 유지하되, 자체 헤지 자산의 일부분을 달러화 채권으로 보유하는 안을 제시하기도 했다. 이에 대해 B씨는 “달러화 채권을 보유하면 외화 추가 증거금을 사전에 비축해 둘 수 있겠지만 금융당국이 이를 받아들일 가능성이 높진 않다”고 설명했다. 발행총량을 자기자본 이하로 규제함으로써 리스크를 상당 수준 줄이는 것이 우선순위라는 설명이다. 이 관계자는 다른 대안과 관련해 “업계에서는 증권사 리스크를 50% 수준으로 줄이는 백투백 헤지로 의견이 모이고 있는 분위기”라고 밝혔다. 즉 외국 금융회사 등과 장외파생거래를 맺어 기초자산 가격변동 리스크를 분담하는 안이다. 물론 리스크를 분담하는만큼 수익도 나누기 때문에 자체 헤지를 할 때보다 수익이 낮아진다. 통상적으로 ELS 수익은 발행량의 1~2% 정도로 산정되는데 백투백 헤지를 한다면 이를 나눠갖게 된다. ELS가 증권사의 순이익에서 차지하는 비중은 그렇게 크지 않지만 꾸준한 현금흐름을 창출하는 캐시카우 역할을 톡톡히 한다. 하지만 업계는 수익분배가 총량규제보다 낫다는 입장이다. 한편 금융당국의 규제안에 따라 증권사의 희비가 엇갈릴 것이라는 의견도 있다. 총량규제가 도입되면 ELS 시장을 점유하고 있던 대형사보다 자체 헤지 비중이 낮은 중소형 증권사들이 반사이익을 얻을 수 있다는 설명이다.
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    2020-05-18
  • 카드사·은행 참여 부진…금융데이터거래소, 존립 기반 ‘흔들’
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 오는 8월 데이터 3법 시행령 개정안의 정식 발효를 앞두고 카드사나 은행이 보유한 고객의 행동, 금융정보를 암호화해 사고팔 수 있는 ‘금융데이터거래소(FinDX)’가 지난 11일 출범했으나 판매 데이터의 선정과 가격 책정 등의 문제점을 드러내며 카드사와 은행의 참여가 부진, 존립 기반이 흔들리고 있다.   이에 금융당국은 카드사 등의 참여율을 높이기 위해 데이터 이용자가 공급자에게 필요한 데이터를 요청할 수 있는 거래시스템 개발과 함께 유통가이드라인을 마련할 계획이지만 정보 유출의 위험과 기존 데이터를 용도에 맞춰 재가공해야 하는 등의 문제점으로 시행착오가 불가피할 것으로 우려되고 있다.   금융보안원은 5월 11일 금융 분야에서의 데이터 경제 활성화를 위해 금융데이터거래소를 출범하고 데이터 중개시스템 시범 운영을 시작했다. [사진제공=금융위원회]   17일 관련업계에 따르면, 금융보안원은 지난 11일 금융데이터거래소 오픈 행사를 열고 시범 운영에 들어갔다. 금융데이터거래소는 데이터의 검색과 계약·결제·분석 등의 전 과정을 원스톱으로 지원할 예정이다. 또한 데이터의 유통 절차와 기준, 가격 산정 등에 관한 가이드라인을 발간했으며, 초기 거래 활성화를 위해 데이터 바우처도 지원할 예정이다. 금융데이터거래소는 공급자와 수요자를 잇는 플랫폼이라 할 수 있다. 이 플랫폼을 중심으로 판매 데이터를 등록하고 수요자는 데이터를 검색하고 샘플 데이터를 확인할 수 있으며 플랫폼 안에서 계약도 할 수 있다. 금융당국은 데이터거래소에서 금융사들이 가진 데이터를 가공해 판매하고 구매할 수 있을 뿐 아니라, 통신·유통 등 일반 상거래 기업도 참여해 다양한 분야의 거래가 이뤄질 수 있다고 밝혔다. 즉 서로 다른 산업 간에 데이터를 공유해, 새로운 상품과 연구 개발을 위한 결합을 지원하는 셈이다. 이에 많은 기업이 신사업 전개에 필요한 금융권의 다양한 데이터를 이용할 것으로 기대하며 은행과 카드사의 데이터 창고가 열리길 기대했다. 하지만 예상과 달리 카드사와 은행의 참여율이 저조한 것으로 나타났다.   ■ 카드사 3곳, 은행 1곳 참여 불과…어떤 데이터 관심 있는지 파악할 방법 없어   지난 15일 기준 데이터 제공에 참여한 카드사는 신한·KB국민·삼성카드 단 3곳뿐이며 은행권에서는 신한은행을 제외한 나머지 은행들은 별다른 움직임을 보이지 않고 있다. 금융데이터거래소에 데이터를 제공하는 기업은 총 40곳이 있는데, 데이터를 등록한 곳은 20곳에 불과하다. 데이터 거래량은 38건으로, 무료 데이터를 제외하면 15건의 실거래가 이루어졌다. 카드사에서는 유일하게 신한카드에서 총 11건의 데이터의 거래가 이뤄졌다. 이처럼 카드사나 은행이 데이터 제공에 주저하고 있는 이유는 제공할 데이터의 선정과 데이터의 가공, 그리고 가격 책정에 어려움을 겪고 있기 때문이다. 카드사가 데이터 거래소를 통해 데이터를 판매하기 위해선 축적된 데이터가 이용자가 원할만한 주제여야 하며, 이를 쉽게 사용할 수 있도록 가공해야 한다. 하지만 카드사나 은행들은 데이터를 원하는 기업들이 어떤 데이터에 관심 있는지 파악할 방법이 없으며 단지 보유한 데이터를 토대로 판단할 수밖에 없다. 이는 카드사나 은행들이 데이터 판매를 위한 투자와 인력 투입을 주저하게 만드는 요소다. 더불어 데이터를 판매할 시 참고할만한 기준이 없다는 것도 문제다. 따라서 카드사가 데이터를 판매하기 위해선 이용자와 데이터를 활용할 범위와 항목, 사용 기간 등을 논의하고 이에 따라 가격을 조정해야 한다. 데이터 정보의 유출 위험도 문제다. 또한 데이터 구매자가 다른 용도로 이용할 경우, 이를 하나하나 파악할 수 없다는 것도 문제다. 한 카드업계 관계자는 “지난 몇 년간 카드사들은 자력으로 데이터 시스템을 개발했으며 이를 통해 쌓인 데이터는 회사 내부 시스템에서 사용하고 있다. 따라서 이를 판매할 경우에는 모두가 이용할 수 있도록 가공해야 한다”며 “게다가 데이터거래소를 통해 거래할 시 적정 가격 기준이 없어 원하는 가격을 받을 수 있을지 의문이 든다”고 밝혔다. 이 같은 문제에 금융위원회는 데이터 이용자가 다수나 특정 공급자에게 필요한 데이터를 요청할 수 있는 거래 시스템을 지원하겠다고 밝혔다. 이를 통해 수요자들이 어떤 정보를 원하는지 쉽게 파악할 수 있도록 해, 카드사나 은행의 유입을 늘리겠다는 것이다. 또한 가격 책정 문제에 대해서는 데이터 상품 유형 및 활용사례, 데이터 표준화와 가격 산정, 유통 계약 시 고려할 사항을 담은 유통 가이드라인을 마련하겠다고 밝혔다. 더불어 개별 카드사와 데이터 이용자가 데이터를 거래할 시, 발생할 수 있는 정보 유출을 방지하기 위해 데이터를 거래소 내에서만 분석 및 활용할 수 있도록 하는 데이터 분석 플랫폼을 만들 계획이다. 카드사에게 제공받은 데이터를 거래소 내에서 이용하고 결과만 이용자에게 제공한다는 것이다. 이를 통해 데이터를 구매한 이용자가 불법적으로 이를 이용하거나, 개인 정보가 노출되는 피해를 최소화할 수 있을 것으로 보고 있다. 금융위원회 관계자는 “이제 막 출범해 등록된 상품이 대부분 과거 활용됐던 데이터나 보편적인 수요의 주제지만 추후 데이터 3법이 시행되면, 익명과 가명 정보를 이용해 데이터를 산출할 수 있는 만큼, 금융과 타 산업의 데이터를 결합할 수 있어 데이터거래소를 통해 산업 간 경계 없이 데이터거래가 활성화될 것”이라고 밝혔다. 한 카드사 관계자 역시 “카드업계는 올 8월부터 시행예정인 데이터 3법 개정안을 토대로 기업의 신사업 컨설팅이나 기업 신용평가 사업 등의 새로운 데이터사업을 준비하고 있다”며 “금융 분야에서도 데이터를 이용한 산업이 발전하는 데에 기여할 수 있도록 노력 중이다”고 밝혔다.  
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    2020-05-18
  • 손태승 우리금융그룹 회장, 디지털 혁신에 승부수 띄운다…‘Digital for Better Life’ 비전 선포
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 지난 15일 손태승 우리금융그룹 회장은 그룹 디지털 비전인 ‘Digital for Better Life’를 새롭게 선포하고, 권광석 우리은행장과 함께 이끄는 컨트롤타워 ‘디지털혁신위원회’를 구축했다고 17일 밝혔다.   손 회장은 이날 개최된 디지털비전 선포식에서 “코로나19로 인한 언택트(Untact) 바람은 일시적 트렌드가 아닌 새로운 표준이 됐다”며 “지금이 디지털 혁신의 골든타임”이라고 강조했다. 우리금융그룹은 지난 15일 그룹 '디지털비전' 선포식 및 '디지털혁신위원회' 출범식을 진행했다. 손태승 우리금융그 회장(뒷줄 왼쪽부터 다섯번째)과 권광석 우리은행장(뒷줄 왼쪽부터 네번째)이 자회사 CEO로 구성된 디지털혁신위원회 위원 및 블루팀과 기념촬영을 하고 있다. [사진제공=우리금융그룹]   특히, 그룹 내에서 디지털 전략을 최우선으로 하고, 디지털에 그룹의 모든 역량을 집중하겠다는 의미로 ‘Digital First, Change Everything’을 포스트 코로나 시대에 대비한 새로운 경영 슬로건으로 제시하기도 했다.   그룹 경영협의회도 실시됐던 이날 손 회장은 자회사 CEO들과 함께 인공지능(AI), 빅데이터 등 혁신적인 디지털 기술을 활용한 초개인화 마케팅 방안 및 그룹 모바일플랫폼 체계 구축안 등 다양한 디지털 혁신 10대 과제를 선정하고, 그룹의 전산 자회사인 우리에프아이에스에서 구축 중인 그룹 공동 클라우드도 더욱 속도감 있게 추진해 줄 것을 주문했다. 또한, 손 회장은 핀테크 기업을 직접 인수하거나 타업종과 적극적인 디지털 협업을 추진하는 등 과감한 오픈이노베이션(Open Innovation) 전략을 통해 외부 협력을 강화하는 한편, 그룹 내 디지털 전문인력의 경쟁력에 그룹의 미래가 걸려있다는 판단하에 ICT 기업과 연계한 AI 전문가 양성 과정에 직원을 파견하는 등 내부 역량 강화 방안도 동시에 추진할 계획이라고 밝혔다.   디지털 혁신에 승부수를 띄운 우리금융그룹은 ‘디지털혁신위원회’를 즉각 출범시켜 손 회장이 위원장을 맡고, 산하에 권 행장을 총괄장으로 하는 ‘디지털혁신총괄’ 조직을 구성해 탑다운(Top-Down)식 리더십을 확보하는 동시에, 그룹사의 젊고 혁신적인 직원들로 구성된 ‘블루팀(BLUE Team)’을 참여시켜 급변하는 디지털 트렌드에 대응하는 현장주도(Bottom-up) 혁신체계도 구축하겠다는 계획이다. 우리금융그룹 관계자는 “이날 디지털 비전 선포식에서 ‘Digital for Better Life’라는 새로운 디지털 비전을 선포했다”며 “앞으로 우리금융그룹은 모바일 브랜드 WON을 중심으로 고객과 쌍방향으로 소통하고, 금융에 디지털 혁신을 입혀 고객의 일상에 행복을 드리는 금융그룹을 만들어 나갈 것”이라고 말했다.  
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    2020-05-17
  • 삼성증권, 1분기 순이익 1176억→154억원…86.9% 감소
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 삼성증권은 올 1분기 당기순이익이 1176억원에서 154억원으로 작년 동기대비 86.9%(1022억원) 감소했다고 15일 공시했다. 영업이익은 같은 시기 1302억원에서 220억원으로 83.1%(1082억원) 줄었다.   ▲삼성증권의 올 1분기 당기순이익이 154억원으로 작년 동기대비 86.9% 감소했다.[사진제공=연합뉴스] 삼성증권 측은 “코로나19로 커진 증시 변동성으로 헤지 비용이 증가하며 운용실적에 차질이 있었다”며, “운용 및 금융 수지 부문에서 740억원 적자가 발생했다”고 설명했다. 그러나 자산관리(WM) 부문은 개인투자자들의 머니무브 영향으로 양호한 실적을 기록했다.   이에 따라 수탁수수료는 지난해 1분기에 비해 79%(530억원) 늘어난 1200억원을 기록했다. 국내주식 수탁수수료의 경우 1007억원으로 68%(420억원) 증가했고 해외주식 수탁수수료는 83억원에서 193억원으로 2배 이상 급증했다. 삼성증권 측은 “리테일 고객 예탁자산이 9조2000억원 순유입됐고 신규 고객도 16만8000명 증가했다”고도 밝혔다. 투자은행(IB) 거래 실적 역시 구조화 금융의 약진에 힘입어 작년 동기대비 303억원에서 385억원으로 27%(82억원) 증가했다.  
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    2020-05-15
  • [마켓인사이드] WTI 원유선물 급등에도 웃지 못하는 레버리지 ETN 투자자들
    [뉴스투데이=정승원기자] 코로나19에 발목이 잡혀있던 세계 각국이 경제봉쇄를 완화할 움직임을 보이고 있고 그로 인해 석유수요가 증가할 것이란 기대감으로 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 선물시장에서 큰 폭으로 올랐음에도 유가상승에 베팅한 레버리지 ETN 투자자들이 웃지 못하고 있다.   지난 4월 유가폭락 당시 지표가치와 시장가격간에 괴리율이 크게 벌어지면서 금융당국의 하루거래, 3일 거래정지 조치에 묶여 원유선물 상승분이 전혀 반영되지 못하고 있기 때문이다.     14일(현지시간) 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 WTI 6월 인도분은 전날보다 배럴당 2.27달러(8.98%) 급등한 27.56달러로 거래를 마쳤다.   WTI 6월 인도분은 15일 아시아 선물시장에서도 상승세를 이어가며 오전 한때 배럴당 28.04달러까지 올랐다.   이날 국제에너지기구(IEA)는 코로나19 사태로 올해 석유 수요가 줄어들 것으로 전망하면서도 하반기엔 봉쇄 완화로 수요가 살아나면서 원유 비축량이 550만배럴 줄어들 것으로 내다봤다.   WTI 원유선물이 최근 안정적으로 오름세를 보이고 있지만 정작 유가상승에 베팅한 레버리지 ETN 종목들은 유가상승에 따른 혜택을 보지 못하고 있다.   금융당국이 높아진 괴리율이 30% 이하로 떨어질 때까지 해당 레버리지 ETN 종목들에 대해 하루거래, 3일 거래정지 조치를 단행하면서 거래가 이뤄지지 않는 날이 지속되고 있기 때문이다.   거래가 정지된 삼성 레버리지 WTI원유선물 ETN과 QV 레버리지 ETN은 15일 현재 괴리율이 230%를 웃돌고 있고 신한 레버리지 ETN은 170%, 미래에셋 레버리지 ETN은 70%대를 각각 기록하고 있다.   더욱이 해당 레버리지 ETN 종목에 대해 운용사들이 WTI 6월물과 7월물에 비해 가격변동폭이 크지 않은 8월물로 모두 롤오버를 단행하면서 유가상승에 따른 혜택은 더 줄어들 전망이어서 당분간 괴리율로 인한 3일 거래정지 조치에서 쉽게 풀려날 것으로 보이지 않는다.  
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    2020-05-15
  • ESG, 포스트 코로나 시대에 기업 유동성 해결해 줄 열쇠 되나
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 코로나19의 여파로 인해, 수출 길이 막히고 경기 불황으로 당장 유동성 확보에 직면한 기업들에게 ESG 펀드가 답이 될 것으로 보인다. 이는 기업으로선 사회적 책임을 다하는 기업이란 이미지와 더불어 유동성 확보라는 문제를 동시에 해결할 수 있기 때문이다. 게다가 코로나19사태를 겪으며 기업의 지배구조 개선은 물론 환경에 대한 관심도 높아지고 있다. 이에 주식형 펀드에서 자금이 유출되는 것과 달리 ESG 펀드에는 자금이 유입되고 있다. ESG 상품에 관심이 모아지면서 정부가 관련 법안 마련은 물론 기업지배구조 공시 세부 가이드라인까지 명시하고 있어 ESG 상품을 통한 관심은 당분간 꾸준히 이어질 것을 보인다.   이른바 착한 기업에 투자하는 ‘환경·사회·지배구조’(ESG)‘가 더욱 관심이 높아지며, 국내 ESG 관련 펀드에 153억원이 유입되는 등 전 세계적으로 ESG 투자가 확대되는 추세다. [사진캡쳐=GS칼텍스 홈페이지]   코로나19가 전 세계로 확산되면서 경기악화가 가시화되고 증시에 대한 불확실성이 높아지면서 착한 기업에 투자하는 ESG 상품에 대한 관심도 급증하고 있다. 이는 사회적으로 책임을 다하는 기업이 성장 가능성이 크고 코로나19와 같은 사태에 유연하게 대처할 수 있다는 점에서 글로벌 투자트렌드도 ESG에 주목하고 있는 것이다.   ESG는 기업의 비재무적 요소인 환경(Environment)·사회(Social)·지배구조(Governance)를 뜻하는 말이다. ESG 상품은 환경프로젝트, 사회문제 해결, 지배구조 개선을 위한 자금조달을 목적으로 발행되는 상품이다. ESG 상품은 크게 녹색 채권(Green bond)과 사회적 채권(Social bond), 지속가능채권(Sustainability)으로 나누어진다. 최근 우리나라에도 코로나19를 통해 환경·사회·지배구조에 대한 관심이 높아지면서 이와 관련된 상품도 인기다. 특히 올해 3월, 정부가 그린뉴딜 정책을 발표하면서 ESG 상품에 대한 관심이 더욱 높아지고 있다. 이전까지의 ESG 상품이 ‘사회’와 ‘기업구조’와 관련된 측면이 강조됐다면 코로나19사태를 겪으면서 최근에는 ‘환경’에 초점이 맞춰지며 위생과 관련된 바이오와 헬스 주가 인기를 끌고 있다. 또한 비대면 산업이 주목받으며 IT 관련 기업에 대한 투자도 꾸준히 늘어났다. 4일 에프엔가이드에 따르면, 코로나19로 국내 증시의 변동성이 확대되면서 주식형 펀드에서 1조4000억원, 채권형 펀드에서 3조1000억원의 빠져나간 것과 달리, 올해 2월 중순 이후 3개월 동안 153억원이 순유입됐다. 세계적으로도 ESG 투자는 확대되는 추세다. ESG 투자가 활발한 미국은 올해 1분기 ESG 상장지수펀드(ETF)에 약 14조933억원이 순유입되는가 하면, 유럽시장에서는 ESG 펀드에 39조7000억원이 유입됐다. 이에 글로벌 ESG 투자 규모 역시 2012년 13조2000억달러에서 2018년에는 30조7000억달러로 증가했다. 지난해 글로벌 ESG ETF의 자산운용 규모는 약 940억달러로 2018년에 비해 2배 이상 상승했다. 일반적으로 개별 기업의 ESG는 단독 투자 고려대상으로 평가하기 어려워 보통 상장지수펀드(ETF) 형태로 거래되는데, 국내에서는 ESG 관련 펀드 중 하나인 사회책임투자(SRI) 펀드가 거래되고 있다. 국내의 SRI 펀드는 모두 31개로 순자산 규모는 약 3485억원이다. ESG 상품에 대한 관심이 높아지면서 금융당국은 ESG와 관련된 법안을 도입하고, 비재무적 정보의 공시 확대를 추진하고 있다. 2018년 이후 국내에는 ESG 관련 법안이 170건 이상 도입됐다. 또한 지난해부터는 ESG와 관련해 기업지배구조 공시 세부 가이드라인을 제공하고 있으며, 비재무적 정보의 공시 확대를 추진하고 있다. 하지만 아직까지 ESG 투자에 대한 성과나 평가체계에 일관성이 없다 보니 ESG 부문의 제대로 된 가치평가를 받지 못하고 있다, 이에 기업 투자 업무를 하는 금융업계에서도 ESG에 대한 전략을 세우고 있다. KB금융지주는 지난 3월 ESG 위원회를 신설하고, 기업 대출과 투자 심사 반영 시 ESG 요소를 고려하겠다고 밝혔다. NH투자증권은 지속가능발전소와의 협업을 통해 ESG 지수 개발과 산출 노하우에 ESG 관련 데이터를 접목시켜 ’ESG 지주회사‘ 지수를 개발한다는 계획이다. NH투자증권 관계자는 “현재까지 iSelect K-리츠 PR 지수, iSelect K-리츠 TR 지수, iSelect K-강소기업 지수 등 총 3개 지수를 선보였다”며 “현재까지 기업의 ESG 부분을 평가할 수 있는 시스템이 미흡하기 때문에, 당사에서 개발한 지수를 통해 투자자들이 ESG 지주회사에 대한 시장 흐름을 파악하는 데에 도움이 될 것”이라고 전했다. ESG 상품에 대한 관심이 높아지면서 증권시장에서도 관련된 상품이 등장하고 있다. 국민은행은 지난 4월 3일 코로나19지원을 목적으로 4000억원(만기 1년)의 소셜본드를 발행했다. 금리는 AAA은행채 평균 그림(1.22%) 대비 0.07% 낮은 1.15%였다. 또한 KDB산업은행(산은)은 지난 12일 국내 주요 기관투자가를 대상으로 1조원의 사회적채권을 발행했다. 사회적채권은 ESG채권의 하나로 중소기업 지원, 고용안정 등 사회적으로 기여할 수 있는 곳에 사용하도록 한정한 특수목적채권이다. 산은은 이번 조달 자금으로 코로나19 사태로 어려움을 겪고 있는 중소기업과 고용안정에 기여하는 기업에 지원하는 등 금융의 사회적책임을 이행하는데 사용할 예정이다. 유진투자증권 황성현 연구원은 “ESG 투자는 유럽이 주도하고 있으며 최근 일본도 ESG 지수를 공모하는 등 전 세계적으로 ESG 투자에 대한 관심이 높아져 앞으로 관련 투자 시장이 커질 것으로 보인다”며 “기관의 투자자산 선택 및 운용에 있어 기업의 사회적 책임과 지속가능성을 고려하는 요구가 더욱 강해질 것”이라고 밝혔다.    
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    2020-05-15
  • 코로나 전환기, 인덱스에서 ‘액티브’로…‘중소형주 펀드’ 부상
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 최근 국내 증시가 ‘코로나19 사태’의 여파에서 회복하고 있는 가운데 안정적인 대형주 위주의 인덱스펀드(index fund)보다 성장가능성이 높은 중소형주 중심의 액티브펀드(active fund)가 부상하고 있다. 이는 외국인 투자자 자금 유출로 대형주가 부진을 보이면서 상대적으로 강세를 띄는 특정 중소형주의 편입 비중이 높은 액티브펀드에 투자하는 사람들이 많아졌기 때문이다. 금융업계에서는 당분간 대형주 약세가 지속돼 액티브펀드 강세가 이어질 것으로 보고 있다. ▲최근 안정적인 대형주 위주의 인덱스펀드보다 중소형주 중심의 액티브펀드가 각광을 받고 있다.[사진제공=연합뉴스] 14일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 국내주식형 액티브펀드(572개)의 최근 1개월 평균 수익률은 4.74%로, 국내주식형 인덱스펀드(386개)의 평균 수익률 3.94%를 앞질렀다. 연초 이후 처음으로 수익률 측면에서 액티브펀드에 뒤처졌다. 불과 3월까지만 해도 국내 액티브펀드의 1개월 수익률은 -19.60%로 코스피(-16.40%)보다 더 큰 하락세를 보인 바 있다. 액티브펀드가 시장 수익률을 넘지 못 하자 투자자들이 개별 종목에 공격적으로 투자하며 리스크를 지는 것을 기피한 것이다.반면 시가총액 상위 종목 위주로 구성돼있는 인덱스펀드는 시장 수익률을 따라가기 때문에 상대적으로 안정적이었다. 외국인 자금 유입이 커진 것도 인덱스펀드 강세에 한몫했다. 인덱스펀드는 수익률 측면에서도 앞섰다. 올 1~2월 간 인덱스펀드는 11.1%의 수익률을 달성한 반면, 액티브펀드는 8.1% 수익을 기록했다. 하지만 최근 흐름이 뒤바뀌면서 몇년 간 맥을 못 췄던 액티브펀드가 재조명 받기 시작했다. 특히 성장주 위주의 중소형주 편입 비중이 높은 펀드가 높은 수익률을 기록하면서 펀드 시장에 큰 반향을 일으키고 있다. ■ 삼성전자주 등 대형주 부진…인덱스펀드 시장 위축 이어져 액티브펀드가 강세를 보이는 이유는 미·중 갈등 재점화·고용 시장 불안정 등으로 외국인 자금이 유출되면서 대형주가 약세를 이어가고 있기 때문이다. 중소형주가 반사수혜를 받고 있는 것이다. 실제로 지난 13일 코스피가 저점(1685.46)을 찍은 지난 달 1일과 비교했을 때 코스피는 15.1%(254.96) 상승한 데 비해 삼성전자주는 6%(2750원) 오른 4만8550원에 거래를 마쳤다. 상승폭이 절반도 안 되는 수준이다. 시장측면에서도 상장기업의 주가를 대표하는 코스피보다 정보기술(IT)·중소 및 벤처기업들이 포진해 있는 코스닥이 앞섰다. KTB투자증권 자료에 따르면 시장의 힘을 뜻하는 주가 방향성에서 코스닥 시장이 2주 넘게 상대적 우위를 점하고 있다. 이와 관련해 금융업계 관계자 A씨는 “대표적인 대형주인 삼성전자주의 수익률이 시장 하락률보다 더 크게 떨어진 것(언더퍼폼)이 종목·테마장세로 이어졌다”고 설명했다. 인덱스펀드는 외국인 자금이 유입될수록 상승세에서 높은 수익률을 달성할 가능성이 높은데 최근 외국인 매수세가 약해졌다. 미국과 중국의 갈등이 대형주에 부정적인 시그널을 주고 있기 때문이다. 도날드 트럼프 미국 대통령은 코로나19 확산 책임론을 중국에게 돌리는 데 이어 지난 11일 본격적으로 대 중국 투자에 제동을 걸었다. 연방퇴직저축투자위원회(FRTIB·Federal Retirement Thrift Investment Board)가 연방 퇴직기금을 중국 기업에 투자하는 것을 중단시킨 것이다. 당초 FRTIB는 2017년 글로벌 투자금 중 500억달러를 일부 중국 기업들의 주식을 포함한 지수에도 투자하기로 결정하고 올 하반기부터 본격 시행할 예정이었다. 백악관은 FRTIB에 서한을 보내 “코로나19 확산에 대한 책임을 물어 중국이 제재받을 가능성이 높아졌다”며, 이런 상황에서 중국 기업에 연방 퇴직기금을 투자하는 것은 “중대하고 불필요한 경제적 위험을 일으킬 수 있다”고 경고했다. 미국의 대 중국 투자 제한이 미·중 간 마찰로 이어진다면 시황에 따라 급락 가능성이 큰 대형주가 타격을 받게 된다. 이에 더해 업계 관계자 B씨는 “위험자산 선호 심리 지표 중 하나인 실업률 역시 상황이 안 좋다”며 외국인 투자자의 매수세가 약해진 이유를 설명했다. 실제로 미국 실업률은 지난 8일 14.7%를 기록했다. 지난 3월 4일(4.4%)에 비해 3배 이상으로 높아졌다.   [표=뉴스투데이 / 자료=마이다스자산운용, 금융투자협회] ■ 카카오·네이버 등 중소형주 액티브펀드↑…당분간 강세 전망 결국 대형주가 흔들리면서 개별 종목장세가 이어졌다. A씨는 “종목들 간 수익률 편차, 즉 변동성이 커지면서 액티브펀드 장세가 강화됐다”며, “특히 높은 수익률을 기록하는 중소형주 편입 비중이 높은 펀드가 각광을 받고 있다”고 설명했다. 이 관계자는 “스타일별로 3월은 높은 실적을 기록하는 기업 중심의 ‘가치주’, 4월은 미래 성장 가능성이 높은 ‘성장주’가 좋았다”며, “5월도 성장주가 강세를 보이고 있다”고 덧붙였다. 실제로 액티브펀드 중에서도 중소형의 수익률이 9.38%로 가장 높았다. 한국펀드평가에 따르면 전체 주식시장에서도 중형주의 1개월 수익률은 9.77%, 소형주는 13.94%를 기록하면서 4.77%의 수익률을 기록한 대형주보다 앞섰다.   대표적인 중소형주 위주의 ‘마이다스미소중소형주증권자투자신탁(주식)’펀드는 3월 19일 기준가격이 617.12원으로 올해 중 최저점을 찍었으나 이후로 지속적인 상승세를 보이고 있다. 지난 13일에는 989.28원으로 무려 60.3%(372.16원) 높아졌다. 연초 보다도 7.9%(72.79원) 오른 수치다. 편입 종목으로는 카카오(4.71%)·네이버(4.30%)·에이디테크놀로지(3.54%)·엘앤씨바이오(2.93%) 등의 순서로 비중이 높다. 다음으로 수익률이 높은 ‘우리중소형고배당1(주식)C’은 지난 13일 969.68원 기준가격을 기록했다. 최저점(655.22원)을 찍은 3월 20일에 비해 48%(314.46원) 상승했다. 편입 종목은 레이(4.39%)·카카오(3.61%)·하나머티리얼즈(3.38%)·네이버(3.37%)등이다. 이와 관련해 B씨는 “특히 IT나 제약·바이오 관련 종목이 각광을 받고 있다”고 평가했다. IT는 코로나발 언택트·디지털 전환의 가속화로, 제약·바이오는 코로나 치료제 개발과 의료장비 보급 등에 대한 기대감으로 성장 가능성을 높게 보고 있다. 특히 카카오·네이버의 경우 온라인 상거래(e-커머스)와 페이와 같은 간편 결제 서비스 등으로 실적을 견인하고 있다. 카카오는 최근 인터넷전문은행 카카오뱅크의 성장세까지 더해졌다. 업계는 대형주가 빠른 시기에 반등하지 않는 이상 이 흐름은 계속될 것으로 보고 있다. A씨는 “삼성전자주가 갑자기 반등하게 된다면 인덱스 강세가 펼쳐질 수 있지만 코로나 영향으로 인해 2분기 타격이 불가피할 것으로 보인다”며 삼성전자가 주도적으로 인덱스 시장을 끌어올리기 어려울 것으로 전망했다. 또한 이 관계자는 “9월까지 예정돼있는 과열종목 공매도 금지로 인해 그동안 눌려왔던 여타 종목들의 수급이 원활할 것”이라고 봤다. 다만 업계는 중소형주 펀드의 강세가 침체된 공모펀드 시장을 일으켜 세울 수 있을지에 대해선 회의적이다. 이미 국내외적으로 액티브 자금 유출과 인덱스 자금 유입이 다년 간의 추세라는 것이다. 인덱스 시장이 정체될 수는 있겠지만 액티브펀드의 부상이 수급의 트렌드까지 바꾸기에는 역부족이라는 설명이다.
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    2020-05-15
  • 1200만 고객 카뱅, 주요 카드사들 앞에서 플랫폼의 힘 과시
    [뉴스투데이=윤혜림 기자] 카카오뱅크가 4년된 어린아이란 인식을 깨고 카드사에게 플랫폼의 힘을 보여주고 있다. 지난 4월 카카오뱅크는 시중 4개 카드업체와 높은 모집 수수료를 지불하는 것 외에 가입에 따른 현금지급 비용까지 부담하는 조건으로 제휴 카드 계약을 체결했다.   이처럼 카드사들이 높은 수수료를 지불하며 카카오뱅크와 제휴를 맺는 데는 1200만명에 달하는 보유고객을 통해 다양한 서비스를 펼칠 수 있기 때문이다. 또한 코로나19로 인해 카드 수수료 0%에 대한 이야기가 나오고 만큼, 새로운 수익원을 찾아야 하는 상황에 놓였기 때문이다. 이에 플랫폼 비즈니스에 대한 금융권의 관심이 높아지고 있다.     카카오뱅크는 올해 1분기 185억원의 당기순이익을 기록해, 지난 한 해 동안 벌어들인 당기순이익 137억원을 단 3개월 만에 뛰어넘었다. 이를 두고 카드업계에서는 플랫폼 비즈니스가 미래에 신수익원으로 자리매김할 것이라고 전망하고 있다. [사진제공=카카오뱅크] 카카오뱅크가 올해 1분기 185억원의 당기순이익을 기록하며 지난 한 해 동안 벌어들인 당기순이익(137억원)을 3개월 만에 뛰어넘었다. 올해 1분기 수수료 부문에서 큰 실적을 올릴 수 있었던 이유는 주식계좌 개설 신청서비스와 제휴사와의 연계 대출 사업의 반응이 좋았기 때문이다. 카카오뱅크의 주식계좌 서비스는 운영 5개월 만에 100만 건을 달성했으며 저축은행과 카드사를 연결시키는 연계 대출 서비스는 월간 대출액이 1000억원에 달하며 수수료 부문에서 손실을 커버해주고 있다. 금융권에서는 카카오뱅크가 단, 기간에 이같이 성장할 수 있었던 배경에는 플랫폼 서비스가 가능했기 때문으로 보고 있다. 플랫폼 비즈니스는 사업자(공급자)가 네트워크를 구축하고 여기에 소비자의 시간과 공간의 제약을 받지 않고 참여할 수 있도록 하는 사업형태를 말한다. 카카오뱅크는 1억명에 달한다는 카카오톡 가입자를 보유하고 있기에 2017년 출범한 후 5일 만에 계좌개설 수(신규 고객 수)가 100만건을 돌파할 수 있었다. 또한 올해 5월에는 카카오뱅크의 가입자 수가 1200만명을 기록하기도 했다. 카카오뱅크는 지난달 27일 신한카드, KB국민카드, 삼성카드, 씨티카드와 협업해 제휴 신용카드를 선보였고, 출시 이후 발급된 카드는 10만장을 돌파했고, 일 평균 9200장의 신청이 이어지며 큰 인기를 끌고 있다. [사진제공=카카오뱅크]   이 카드는 출시 후 10일 만에 10만장을 돌파했으며 일일 평균 9200장의 신청이 이어지기도 했다. 이처럼 카카오뱅크 제휴카드가 인기를 끌 수 있었던 것은 일반적인 제휴 신용카드는 제휴사에 접속해, 본인인증과 카드사와의 전화 등의 과정을 거쳐야 하는 것에 비해, 카카오뱅크 제휴카드는 기존 계좌 정보를 활용해 카카오뱅크 앱에서 간단한 인증만으로 쉽게 카드를 발급받을 수 있었기 때문이다. 언택트 수요가 늘어난 상황에서 카카오뱅크의 제휴카드는 고객의 불편함을 해결해준 것이다. 카드업계에 따르면 카카오뱅크와 제휴를 맺은 4개 카드사는 카카오뱅크를 통해 유입된 신규 고객당 12만~15만원의 높은 모집 수수료를 내는 것으로 알려진다. 더욱이 4개 카드사는 신규 고객 모집을 위해 카드사마다 배달 앱, 스트리밍 서비스, 커피전문점 등과 제휴를 맺어 할인 혜택을 제공하고, 신규 고객에게 최대 6만원을 현금으로 돌려주는 비용까지 부담하고 있는 것으로 전해진다. 업계에서는 국내 카드사가 카카오뱅크에 높은 수수료를 지불하면서도 제휴를 하는 이유로 기존 카카오뱅크의 보유 고객이 1200만명에 이른다는 점과 플랫폼 이용에 능숙한 2030세대를 신규 고객으로 유치할 수 있다는 점을 꼽는다. 카드업계 관계자는 “카드사들은 이번 제휴카드 출시를 통해 얻을 수 있는 편익이 높다고 생각해 협업한 것 같다”며 “현재 비용 부담이 상당할 것으로 보이지만 새로운 수익원을 발굴한다는 점에서 의미가 있다”고 밝혔다. 최근 코로나19사태의 여파로 가맹점 카드 수수료 0%에 대한 이야기가 나오고 있다. 카드사들은 새로운 수익원을 찾아야 하는 상황에 놓이게 된 것이다. 이에 플랫폼을 이용한 사업은 금융권에 주요 관심사가 될 전망이다. 금융업계 관계자는 “카드사들의 주 수익원인 가맹점 수수료가 인하되다 보니, 새로운 대안으로 플랫폼을 이용한 사업이나 테크핀(데이터 기반 금융서비스)에 눈을 돌린 것 같다”며 “카드사는 플랫폼 서비스를 통해 마케팅의 효율화와 코로나로 인한 영업활동 축소라는 과제를 해결할 수 있을 것”이라고 전했다.  
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    2020-05-14
  • 한은, 2022년 리보금리 산출 중단…RP금리로 대체?
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 한국은행이 최근 2022년 리보(LIBOR·London inter-bank offered rates)금리 산출 중단을 앞두고 민간 금융회사에 대비를 당부한 가운데 어떤 지표금리가 이를 대체할 무위험지표금리(RFR·Risk-Free Reference Rate)로 선정될지 관심이 집중되고 있다.   리보금리는 영국 은행이 제시한 금리를 기초로 산정된 평균 금리로 현재 국내 금융시장의 단기금리 지표 중 하나로도 쓰이고 있다. 일단 금융업계에서는 익일물 콜금리 혹은 익일물 환매조건부채권(RP) 금리 등을 RFR 후보로 보고 있다. 이중 금융단기시장의 대표성 측면에서 RP 금리가 더 적합할 것으로 분석되고 있지만 변동성 때문에 추가 조정이 필요하다는 지적이다.   ▲한국은행이 최근 2022년 리보금리 산출 중단을 앞두고 민간 금융회사에 대비를 당부한 가운데 어떤 지표금리가 이를 대체할 무위험지표금리로 선정될지 관심이 집중되고 있다. [사진제공=연합뉴스]   13일 금융업계에 따르면 지난 12일 윤면식 한국은행 부총재가 2022년부터 LIBOR 산출이 중단될 가능성에 대비해 국내 금융지주회사·은행·보험사 등의 최고경영자(CEO)와 금융권 협회장들에게 적극 대응을 당부하는 공개서한을 발송했다.   이는 2012년 영국·스위스 등의 여러 주요 은행들이 리보금리를 조작했던 것이 밝혀지면서 미국·영국·유로지역 등 주요국들의 리보금리 산출중단 움직임이 커졌기 때문이다.   우리나라 역시 지난해 6월 한은과 금융위원회가 공동으로 ‘지표금리 개선 추진단’을 출범시켰고, 지난 1월 민간 금융회사 등을 중심으로 ‘리보금리 대응 태스크포스(TF)’를 구성했다.   리보금리 산출이 중단될 경우 해당 금리에 연동 거래되던 파생상품은 물론이고 외화예금·대출, 외화채권 발행·매매 등 외화거래에도 영향을 미치기 때문에 시중은행·증권사 등 역시 관련 대응이 시급해졌다.   하지만 관련 내부시스템 체계 구축 등과 기존에 거래되고 있는 리보금리 연동 파생상품 계약 변경문제 등에 대한 구체적인 가이드라인이 나오기 전까지는 아직 갈 길이 멀다는 목소리가 나오고 있다.   ■ 미국 RP금리, 영국·일본·유로지역 콜금리 활용…한은, 이르면 하반기 대체지표 선정   이미 해외에서는 미국·영국·일본·유로지역 등을 중심으로 리보금리를 대체하는 지표금리를 내놓았다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2017년 국채담보 익일물 RP금리 기반의 SOFR를, 같은시기 영란은행(BOE·Bank of England)은 익일물 콜금리에 기반한 SONIA를 지표로 선정했다.   한편 일본과 유로지역은 익일물 콜금리와 은행간 호가금리를 병용하는 복수지표를 사용하고 있다. 일본은 2016년부터 익일물 콜금리 기반 TONA와 은행간 호가금리에 해당하는 개선 TIBOR를, 유로지역은 2018년부터 ESTR과 개선 EURIBOR 등을 각각 택하고 있다.   한국은행 측은 위의 지표금리들이 “신용도가 높은 금융회사 중심으로 거래되는 만기가 하루인 초단기금리”라며, “무위험에 가까운 데다 실거래 기반 산출로 조작 가능성이 없기 때문”이라고 설명했다. 이에 한국은행은 지난해 4월 RFR 선정 요건으로 △풍부한 거래량 △금리의 안정성 △시장의 자금조달여건 반영 △파생상품 시장과의 연계성 △국제 기준에 부합한 지표 관리체계 등을 꼽았다. 2개월 후 출범한 ‘지표금리 개선 추진단’은 위의 요건들을 만족하는 대체 지표금리 마련에 착수했다. 민간 금융회사와 시장의 의견수렴·동향파악을 통해 이르면 올 하반기 대체지표를 최종선정할 방침이다. 현재 우리나라는 익일물 양도성예금증서(CD) 3개월 금리가 리보금리와 함께 단기금리로 활용하고 있다. 하지만 리보금리 조작사건이 터졌던 2012년 국내에서 CD 금리 담합 의혹이 제기되면서 신뢰성에 금이 갔다. 국민·농협·신한·우리·하나·SC제일은행 등 CD 금리 결정에 영향을 미치는 6개 은행이 CD 금리를 높게 유지함으로써 대출이자 수입을 늘렸다는 내용이다. 2016년 사실상 무혐의 결론을 받았지만 CD 금리의 벤치마크 금리(기준금리) 역할에 대한 회의론이 대두됐다. 실제로 손병두 금융위 부위원장은 지난해 지표금리 개선 추진단 첫 회의에서 “우리나라 금융시장에서 광범위하게 활용되고 있는 CD 금리는 발행시장 규모가 작고, 호가 기반으로 산정되는 등 근본적인 한계로 인해 대표성·신뢰성이 낮다”고 지적한 바 있다. 향후 CD 금리 역할이 더욱 축소될 가능성이 높기 때문에 콜금리 혹은 RP 금리 등을 리보금리를 대체할 RFR 후보로 거론되고 있다.   ■ 콜금리보다 RP 금리로 대체 가능성↑…금융회사 기존계약 변경 등 가이드라인 마련 시급   업계에서는 한은이 콜금리보다 RP 금리를 대체 지표금리로 활용할 가능성이 높다고 보고 있다. 업계 관계자 A씨는 “콜금리는 기준시장이 콜시장으로 참가자들 역시 은행과 몇몇 국고채전문딜러(PD·primary dealer) 증권사 등으로 한정적”이라며, “벤치마크 금리로 활용할 수 있을 만큼의 대표성을 가졌다고 보기 힘들다”고 설명했다. B씨 역시 “콜금리는 RP 금리에 비해 안정적인 것은 맞지만 국내시장 거래량이 RP에 비해 적다”고 지적했다. 즉 RFR 선정 요건 중 ‘풍부한 거래량’을 만족하지 못한다는 설명이다. 이에 반해 RP 시장은 유동성이 풍부하고 은행·증권사 등 다양한 금융기관의 자금조달·수급 상황을 반영한다는 장점이 있다. RP 금리를 기반으로 한 미국 SOFR의 경우에도 담보물 시장에서 단기 지표로서 유의미하다는 평가를 받고 있다. 다만 현재 RP 시장에서 80% 이상의 비중으로 거래되고 있는 익일물(당일 팔고 익일 되사는 RP 상품) RP 금리는 변동성이 크기 때문에 ‘금리의 안정성’ 요건을 충족하지 못한다. 이와 관련해 B씨는 “RP 금리를 지표금리로 사용하기 위해서는 만기가 2일 이상인 기일물이 확대될 필요가 있다”고 설명했다. 익일물 시장 안정화가 선행돼야한다는 의견도 있다. 익일물 차입 비중이 높은 증권사에 대해 유동성 스트레스테스트를 강화하는 등 금융당국의 규제에도 시장 참여자들이 익일물을 선호하고 있기 때문이다. A씨는 “익일물 거래에 대한 은행·통화당국 차원의 안정장치가 있기 때문에 비싼 금리로 기일물을 빌리는 것을 기피하는 추세”라며, “빌려주는 금융회사 입장에서도 예금지출 등에 대응하기 용이한 익일물을 선호한다”고 밝혔다. 하지만 익일물은 채권형에 특화돼 있어 조달자금이 마르게 되면 금리가 급등락하게 된다. 이에 대해 A씨는 “수요·공급의 미스매칭과 월말·분기말 등에 변동성이 커지는 익일물 RP 시장을 안정시킨 후, 1일물에 기일물 금리를 적용하는 것도 방법”이라고 설명했다. 리보금리 산출중단에 따라 금융회사들의 대응책 마련도 시급해지고 있다. 금융감독원에 따르면 지난해 9월 기준 국내 금융회사가 보유한 리보금리 연동상품 잔액은 1994조원으로 파생상품이 80%이상을 차지하며, 이중 2022년 이후 만기도래 규모는 683조원에 달한다. 한은은 개별 금융회사가 관련 전담조직을 구성하고 영향 평가 등의 전환계획을 수립할 수 있는 내부시스템을 구축하고, 리보금리 연동상품들의  기존·신규계약을 변경할 것을 권고하고 있다.   아울러 현재 유럽 지역에서는 리보금리 대체가 연장되고 있는 추세이고, 우리나라 역시 대체 지표금리 관련 법령·활성화 방안 마련 등 남은 과제가 산적해있어 금융당국의 발빠른 대처가 필요한 것으로 지적되고 있다.   B씨는 “신규계약의 경우 문제가 덜하지만 기존계약의 경우 법률적인 문제가 심각하다”며 “리보금리 대체조항 등과 관련해 금융당국의 구체적인 가이드라인 마련이 시급하다”고 말했다.  
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    2020-05-14
  • [투자의窓] 렘데시비르 코로나 2차유행 경고속 희망의 빛을 쏘다, 파미셀 등 관련주 관심
    [뉴스투데이=정승원기자] 코로나19 치료제로 기대를 모으고 있는 렘데시비르가 대량 생산의 길이 열렸다.   미국 길리어드사이언스는 렘데시비르를 북한 미얀마 등 127개 저소득 국가에 공급하기 위해 5개 제약사와 제네릭(복제약) 생산 계약을 체결했다고 12일(현지시간) 발표했다.   코로나19 치료제에 대한 관심이 커지고 있다. [연합뉴스]   길리어드가 생산계약을 체결한 제약사는 인도와 파키스탄에 있는 마이란, 시플라, 페로존스, 헤테로랩스, 줄리안 라이프사이언스 등 5개사로 이들 제약회사들은 길리어드로부터 기술 이전을 받아 본격적으로 렘데시비르 생산에 나선다.   길리어드는 이날 성명을 통해 렘데시비르 복제약이 코로나19 대유행 속에서 보건 위기에 직면한 저소득 국가들에서 생산될 것이라고 발표했다.   길리어드는 이번 라이선스 계약과 관련해서 세계보건기구(WHO)가 코로나19 종식을 선언하거나 렘데시비르외에 새로운 백신이나 치료제가 공식 승인받기 전까지 렘데시비르에 대한 로열티를 받지 않기로 했다.   길리어드는 이달 말까지 14만명을 10일 동안 치료할 수 있는 분량의 렘데시비르를 생산하고 연말까지는 100만명분을 만들 계획이다. 이들이 생산한 물량은 대부분 저소득 국가인 127개국에 공급된다.   가장 문제가 되고 있는 렘데시비르 가격은 지금보다는 크게 낮아질 전망이다. 렘데시비르는 지난 1일 미국 식품의약국(FDA)로부터 사용승인을 받으면서 10일분 가격이 4500달러로 추정돼 실제 사용하기에는 가격부담이 너무 크다는 지적을 받아왔다.   렘데시비르의 대량생산 길이 열리면서 국내 증권시장에서 관련주들에 대한 관심이 커지고 있다.   앞서 렘데시비르가 FDA로부터 긴급사용 승인을 받자 파미셀, 신풍제약 등 관련주들이 큰 폭으로 뛴 바 있다. 파미셀은 렘데시비르의 주원료인 '뉴클레오시드'를 생산하고 있다.    
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    2020-05-13
  • 신협, 13년간 올가미 '경영정상화이행약정' 올해는 벗어날까
    [뉴스투데이=변혜진 기자] 2007년부터 예산운영 등에 금융당국의 통제를 받아온 신용협동조합중앙회(신협)가 올해는 금융당국의 경영정상화이행약정(MOU)에서 졸업할 수 있을지 관심이 모이고 있다. 일단 금융업계에서는 코로나발 영세업자 연체율 관리 등의 계량 지표 관리와 신협의 영업권 확장 등의 내용이 담긴 신협법 개정안 통과 여부에 따른 경영건전성의 질적 관리가 관건이 될 것으로 보고 있다.   ▲신협이 올해 금융당국의 경영정상화이행약정(MOU)에서 벗어날 수 있을지 주목된다.[사진제공=연합뉴스]   12일 금융업계에 따르면 신협은 1997년 외환위기 이후 적자 누적으로 인해, 2007년 금융당국으로부터 2600억원의 공적자금을 지원 받으며 MOU를 체결했다. 이에 따라 여유자금 운용의 대상이 되는 펀드의 범위 제한 등, 운영예산과 관련해 금융위원회의 통제를 받아왔다. 그러다 2017년 단위 조합의 구조조정을 단행하고 리스크가 적은 신용사업을 통해 수익을 견인하는 등 체질 개선이 나선 끝에 흑자 전환에 성공할 수 있었다.   더욱이 이달 열릴 예정인 국회 법제사법위원회 전체회의에서 신협법 개정안이 통과된다면, 본회의 통과도 유력하다. 개정안이 통과된다면 신협의 영업범위가 크게 확대될 뿐 아니라, 조합원의 편의성이 향상되고 여신이 늘어 경영건전성을 확보할 수 있게 된다. 그러나 금융위는 오히려 신협의 몸집 불리기로 덩치가 작은 신협들이 사장될 위험이 있다는 우려를 표하고 있다. 또한 신협의 내부통제 시스템 등이 아직 대형화를 뒷받침해주지 못한다는 의견도 나오고 있다. 오히려 경영건전성이 악화될 수 있다는 것이다. 결국 신협의 연체율 관리뿐 아니라 경영건전성에 대한 신협과 금융당국의 이견 조정에 따라 MOU 조기 졸업 여부가 결정될 것으로 보인다.   [표=뉴스투데이 / 자료=신협중앙회] ■ 올 1분기 자산규모 103조↑, 코로나발 연체율 3.42%…조직차원 관리 나서 신협은 그동안 효율적인 경영관리를 바탕으로 계량 지표 개선에 힘써왔다. 이에 2005년 기준 23조9000억원 밖에 되지 않았던 총자산 규모는 12년만에 3.4배인 80조원대를 돌파했다. 또한 2017년부터 꾸준히 흑자를 기록한 결과, 지난해 총자산 규모가 100조7000억원을 달성했다. 이는 세계 117개 신협 가입 국가 중 4위에 해당하는 수치다. 더욱이 올 1분기에는 2.6% 증가한 103조3000억원을 기록했다. 이는 부실 경영을 하는 비효율적인 단위 조합에 대해 구조조정을 단행했기 때문이다. 이에 2005년 1051개의 조합을 보유했으나 점차적으로 축소해 2012년에는 949개, 현재는 883개의 조합이 남았다. 실제로 신협의 수익을 견인했던 부문은 리스크가 적은 채권 혹은 주식·채권 혼합형 신용사업이었다. 신협의 대출채권이자수익은 2조원대로 최근 5년 간 총수익의 평균 70% 이상을 차지한다. 또한 연체율 등 자산건전성 측면에서도 개선에 나섰다. 2005년 13.85%에 육박했던 연체율은 2014년 3.78%를 기록했으며 2017년에는 1.78%로 떨어졌다. 2018년에는 2.13%, 2019년에는 2.75%로 증가했지만 여타 저축은행의 평균 3.7%과 비교하면 양호한 수준이다. 신협의 자체 조사에 따르면 국제결제은행(BIS) 자기자본비율은 지난해 3월 9.29%까지 상승했다. 경영실태평가 종합등급·자본적정성 부문 역시 3등급 이상일 것으로 평가했다. 이와 관련해 김윤식 신협중앙회장은 2019년 3월 기자간담회에서 “신협이 MOU 탈피를 위해 주어진 숙제를 마쳤다”며 “2021년 졸업예정인 MOU를 2019년 하반기에 벗어날 수 있을 것으로 기대한다”고 밝힌 바 있다. 다만 코로나19사태로 인해 소상공인·영세업자 등의 대출이 늘면서 연체율 관리에 신경써야 할 것으로 보인다. 신협의 올 1분기 연체율은 3.42%로 지난해보다 0.67%p(포인트) 증가했으며 저축은행(평균 3.7%)과의 차이도 좁혀졌다. 이에 신협은 지난 3월 리스크관리 조직 개편을 통해 건전성 관리에 나서고 있다. 신협 관계자는 “기존에는 리스크 지원부서가 중앙회와 각 법인 조합들 개별적으로 있었다면 이제는 중앙회가 조합을 총괄해 리스크 관리기능과 전문성을 강화하고 있다”고 설명했다. 이 관계자는 연체율 관리 방안에 대해 “이번에 중앙회 차원에서 신설된 여신평가지원반이 각 조합의 대출 위험성 평가를 지원할 방침”이라고 밝혔다. 즉 조직 차원에서 자산건전성 관리에 힘쓸 것이라는 설명이다. ■ 신협법 개정안, 영업권 확대를 통한 경영건전성↑ vs 과당경쟁으로 경영건전성↓ 신협은 그 해결 방안의 하나로 신협법 개정안 통과를 기대하고 있다. 신협법 개정안은 신협의 조합원 가입 자격과 영업권역 범위, 즉 공동유대 범위를 확장하는 내용을 골자로 한다. 현재 단위 신협의 공동유대 범위는 동일 주사무소 소재 시·군·구 내로 제한된다. 예를 들어 서울 종로구에서 신협을 이용했던 조합원이 주소지를 도봉구로 옮기면 해당 구 신협을 이용할 수 없다. 종로구 신협에서 탈퇴해야 이용 가능하다. 이에 이번 개정안은 공동유대 범위를 인접 시·군·구의 읍·면·동까지 확대하거나 인접하는 1개 시·군·구까지 포함하는 내용을 담고 있다. 신협 관계자는 “신협을 오래 이용했음에도 다른 시·군·구로 이사가면 기존 수수료 감면과 비과세 혜택이 박탈됐다”며, “이번 개정안이 통과된다면 이용자들의 편익이 증가할 것”이라고 봤다. 또한 신협법 개정안은 단위 조합의 영업권역을 넓힘으로써 여신을 늘리고 수익 기반을 확대하는 질적 개선이 가능하다. 앞선 관계자는 “기존에는 영업권역이 협소해서 활동범위의 제약으로 인해 인구가 감소하거나 농촌지역의 신협은 영업 활성화·수익성 강화가 어려운 실정”이라고 밝혔다. 하지만 금융당국은 신협의 영업권역 확대에 우려를 표하고 있다. 실제로 은성수 금융위원장은 지난 3월 5일 국회 정무위원회 전체회의에서 신협법 개정안 처리에 재고 요청을 한 바 있다. 당시 은 위원장은 “영세조합의 건전성이 악화돼 오히려 신협에 독이 될 수 있다”고 지적했다. 즉, 영업권 제약을 풀면 영세조합의 경쟁력이 떨어지고 과당 경쟁이 일어나는 등 경영건전성이 떨어질 수 있다는 것이다. 금융위 측은 신협법 개정안 통과시 신협의 건전성·지배구조·내부통제 등의 규제를 저축은행 수준으로 높이는 등의 방안을 검토하고 있다. 현재 신협은 순자본비율 2% 이상의 규제 이외에 유동성 비율에 대한 제약이 없다. 저축은행의 경우, 위험자산 대비 자기자본비율 7% 이상, 유동성 비율 100% 이상 등의 제약 요건이 있다. 따라서 신협법 개정안이 통과된다면 금융당국과 신협이 추가 규제 등을 조정하는 과정에서 상당한 진통이 예상된다. 이에 업계에서는 신협의 MOU 조기 졸업 여부도 이에 영향을 받을 것으로 전망하고 있다.
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    2020-05-13
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